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美元卖出信号亮起，日元单边贬值现转机？
在外汇市场的图表分析中，多个美元走弱的信号已经亮起。此前美国财政部宣布将国债回购和注销（Buyback）规模扩大一倍，以此为契机，美元贬值逐步加强。日本国内市场相关人士正密切关注这是否会成为日元长期贬值趋势的转折点。 “以日美联合外汇干预以及美国国债回购规模翻番为契机，美元单边升值的预期正发生变化”，道富银行(State Street)东京分行行长若林德广如此描述当前的市场氛围。 美国财政部8月1
日元汇率大幅升值至155日元区间
从当日上午开始，日元逐步升值。晚间一度升至155日元中段，单日升值幅度达到4日元。 市场对日本银行加息的预期增强，对日元形成升值压力。日本银行总裁植田和男在日本时间9月2日表示，“包括下一次（9月17～18日）的金融政策决定会议在内，希望在每次会议上都进行充分讨论”，此外，日本银行其他高层也表现出灵活加息的态度。 美国财政部长贝森特表示，“我们强烈支持日本采取坚定的市场和货币政策措施，以应对日元大
不要因为日本央行转鹰而否定日本股市行情：首席投资官
Klay Group的Uday Vikram表示，日元持续升值需要美日利差显著收窄。 他同时对韩国股市持建设性看法，认为市场的结构性增长驱动力依然完好。
摩根大通认为日元反弹与收益率下降将加速日本AI产业复苏
摩根大通证券日本公司的策略师表示，走强的日元有可能缓解日本国债收益率的上行压力，进而提前迎来东京上市的人工智能和半导体股票的复苏。 以西原里枝（Rie Nishihara）为首的策略师在一份报告中写道，近期表现同样疲软的房地产股票也可能从中受益。她还指出，一些行业正受到日元升值带来的负面盈利影响，例如交通运输、物流和汽车行业。 摩根大通对东京人工智能和半导体股票可能上涨的观点，与盛宝金融（Saxo
超级日元贬值趋势到转折点了？
在外汇市场上，日元正在升值。受日美当局有意纠正日元贬值的市场预期影响，9月2～4日短短3天时间，日元兑美元汇率上涨超5日元。市场也开始意识到，持续已久的日元贬值局面或将迎来改变。 2026年7月，日元汇率一度跌至约40年来低点，逼近1美元兑164日元。日本家庭的海外投资规模扩大、贸易持续逆差等结构性因素使得市场持续抛售日元。即便日本多次出手买入日元实施外汇干预，也无力扭转行情。此前市场主流观点认为
加息已板上钉钉，焦点转向日本央行的展望与情绪
这已是共识。一项大型调查中接受调查的所有分析师都预计，日本央行将在本周加息。 不太明朗的是接下来会发生什么，市场不确定日本央行是会开启更高利率的路径，还是继续坚持不置可否、外交辞令式的表态。 日本央行行长植田和男周五在该行为期两天的政策会议结束后举行记者会时，可能会提供一些指引。 “我认为关键在于植田行长将如何避免释放鸽派信号，并表明央行已准备好在不久的将来进行下一次加息，”Gaitame.com
主权债息创2008年新高！美日国债相继破位，全球债市为何全线溃败？
全球债券市场正经历近二十年来最猛烈的一轮抛售。彭博全球政府债券指数收益率已连续四个交易日走高，报3.72%，为2008年中期以来最高水平——这不是单一市场的局部波动，而是一场席卷美国、日本、澳大利亚乃至整个G10的系统性重定价。 周二（9月1日），美国10年期国债收益率一度升至4.78%，为2025年1月以来最高；日本10年期国债收益率时隔30年首度触及3%，澳大利亚同期限国债收益率亦升至2011
日本混合债券发行回暖，受并购和追逐收益的投资者推动
日本混合债券发行正在回升，受到追逐收益的投资者以及希望为收购和偿债需求融资同时避免股权稀释的借款人的推动。 高收益率和相对较宽的利差正在吸引投资者购买这些次级债务工具，这些工具还获得评级机构的部分股权认定。尽管利率上升，本财年截至9月的混合债券发行总额预计将达到约1.18万亿日元（合74亿美元），其中包括住友林业计划发行的债券，为2021财年以来的最高水平。 松下控股公司周五定价发行1000亿日元
“疯狂”的法国收益率倒挂表明信贷是避风港：信贷周报
债券交易员对法国金融风险做出了不同寻常的判断：他们认为担保银行债券比政府债务更安全。法国银行发行的、主要由抵押贷款担保的covered bonds（担保债券）目前的收益率比10年期法国政府债券低近30个基点，这是根据汇编数据得出的史上最极端的倒挂。就在四个月前，这两种债券的收益率还大致相当。 这种分化颠覆了固定收益市场的一个基本假设——主权债务应该是其本土市场上最安全的借款基准。相反，由于对法国预
美日长期利率双走高，通胀要失控了？
全球的长期利率正在急剧上升（债券价格下跌）。9月15日的亚洲时段，美国长期利率创下19年来新高，日本长期利率也达到30 年来新高。原油价格走高，各国也在推行扩张性财政政策。市场对通胀管控的担忧持续蔓延。 美国国债依托美元作为轴心货币的信用，被视作稳定资产。其收益率是全球各类金融资产估值的参考基准。 日本时间9月15日下午，作为代表性美国长期利率指标的美国10年期国债收益率升至5.04%
评论：交易日结束与溃败
全球债券溃败在周二加速，日本收益率攀升至30多年来未曾触及的关键水平，因投资者押注全球政策制定者将不得不加息以应对顽固的通胀和宽松的财政政策。 受美国-以色列对伊朗战争持续推动的油价再次稳健上涨，也令债券和股市承压。
日本长期利率再升至3%区间
前一日10年期国债收益率收于2.900%，11日一度上升0.100个百分点。 中东媒体10日报道称，也门亲伊朗武装组织胡塞武装已经控制了位于红海沿岸的西南部港口城市摩卡（Mocha）。受中东局势紧张影响，美国基准原油品种WTI（西德克萨斯中质原油）10月近月合约价格一度升至每桶104美元区间。随着通胀担忧升温，债券抛售进一步加速。 前一日的美国债券市场上，长期利率（美国10年期国债收益率）一度升至
日本经济复苏面临一代人以来最严峻的日本央行考验
日本从沉睡的经济巨人转变为增长与投资磁铁，如今即将面临自一代人多以前东京资产泡沫破裂以来最快的连续加息。 在美国财政部长斯科特·贝森特施加的一波压力、日元长期疲软以及物价持续上涨的背景下，日本央行看起来将在周五的会议上进行不到10个月内的第三次加息。这将标志着自1990年以来最快的加息步伐，当时日本仍被视为美国全球经济主导地位的竞争对手。 当时，不到一年内四次超大幅度加息让东京股市一蹶不振，也标志
全球货币政策收紧在即
这不仅仅是美联储全球货币政策正骤然转向紧缩模式，一些央行面临信誉考验。正如我们上文所述，欧洲央行上周加息，美联储可能跟进。 市场普遍预计日本央行将于周五加息，从而加快2024年启动的紧缩行动。 预计英国央行周四将维持利率不变，但焦点将是行长贝利就进一步加息发出何种信号，因为通胀压力正在积聚。 由于持续的通胀增强了加息的理由，日本央行正被推向相反的方向。美国财长贝森特敦促日本加息，此前美国今年夏季出
日本债券“落刀”令资金回流潮停滞
日本资金回流的浪潮已经开始，但由于日本债券收益率将在何处见顶以及央行还需加息多少的不确定性，更大规模的海外资产回流正受到抑制。