日本的企业领袖对日元疲软表示担忧；即便是那些收入以美元计的员工也表达了他们的忧虑。

日本的企业高管们普遍希望日元能够走强；即便是那些从日元疲软中受益的企业也不例外。川崎重工业（Kawasaki Heavy Industries）表示，如果日元进一步升值，该公司将会将部分生产业务迁回日本国内。 在周二举行的Gastech会议上，川崎重工业董事长金波良典（Yoshinori Kanehana）对CNBC表示：“当日元汇率波动时，我们根本无法制定明确的经营策略。”他认为这是该公司面临的

日元反弹侵蚀日本企业缓冲垫，加剧盈利风险

随着日元飙升突破日本上市公司计算企业盈利预测时的汇率预期，投资者可能会开始将注意力转向有望从强势货币中受益的内需驱动型股票。 日本企业倾向于做出保守的外汇假设，以建立应对汇率波动的安全垫，并避免年中下调盈利预期。 周三，日元兑美元汇率进一步走强至153.25左右。此前美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）向交易员发出挑战，要求他们配合其增强日本货币的努力，市场正严阵以待准备迎接加

日本央行账户显示周三未进行大规模日元干预

据显示，周三东京未在汇市进行大规模干预，这表明汇率的大幅波动可能是由于交易员在重新调整加息预期时紧张不安所致。 周四公布的日本央行经常账户预测与货币经纪商预估之间的差距太小，不足以表明存在一个月前那种规模的日元买入干预。 日本央行预计，由于财政因素，其经常账户将减少4100亿日元，而根据Central Tanshi、Ueda Yagi Tanshi和Tokyo Tanshi Research的平均

贝森特期待日银加息推动日元升值

| 8月31日，主持G20财长和央行行长会议的美国财政部长贝森特（中间左）与美联储主席沃什（中间右）（） |贝森特在接受美国CNBC采访时做上述表态。正在出席8月31日在美国南部北卡罗来纳州阿什维尔开幕的二十国集团（G20）财长和央行行长会议。“无序的日元波动，推高美国借贷成本”美国政府于7月底采取了买入日元的联合干预措施。贝森特在8月27日回应民主党参议员沃伦的质询时，表示联合干预是因为“无序的

美联储鹰派加息后日本央行面临更高的支持日元的门槛

美联储鹰派加息后日元大幅下跌，这加大了日本央行周五政策会议的风险，策略师警告称，除非官员让市场相信即将实施更多紧缩政策，否则日元可能会进一步走弱。 美联储周三自2023年以来首次提高借贷成本，并预计将进一步提高，促使交易员预计到明年年中将有三次额外加息。尽管日本央行预计将于本周提高自己的政策利率，但这可能会使美国与日本的利率差距拉大。 美联储采取行动后，日元隔夜下跌1%，至156.42日元兑1美元

【市场动态】贝森特的日元言论吊足市场胃口 央行加息力度不足恐引发抛售

美国财政部长贝森特公开施压日元走强的做法，正在推高市场对日本央行进行数十年来罕见货币紧缩的预期。 【彭博9月10日电】美国财政部长斯科特·贝森特公开施压日元走强的做法，正在推高市场对日本央行进行数十年来罕见货币紧缩的预期。如果政策制定者的行动未能让预期满足，可能引发市场波动。 贝森特周二罕见对市场喊话称，他已掌握有关日本央行下一步行动的“非对称信息”，而且其宣称自己“就是庄家”。这位前对冲基金交易

据悉日本央行倾向于加息25个基点，未来路径灵活

据知情人士透露，日本央行倾向于本月将基准利率上调25个基点，以应对物价上行风险，同时保留此后加快加息步伐的可能性。 据这些人士称，日本央行官员将在9月18日结束的为期两天的会议上考虑将政策利率从1%上调。他们仍认为通胀风险偏向上行，服务价格和日元持续疲软增强了采取行动的理由。 这些人士表示，目前官员们认为经济发展与他们的展望基本一致。其中一位人士称，情况没有发生重大变化，不需要选择加息50个基点的

日元走强后日本汽车制造商面临利润冲击

丰田汽车公司和其他日本汽车制造商在日元升至六个多月以来的最高水平后，面临利润受损的风险。周二，日元兑美元汇率略高于153，为2月以来的最强水平。 这正在挤压许多以出口为导向的日本汽车制造商，它们的盈利预测部分基于日元走弱的假设。在美元兑日元汇率为160时，丰田的预测最为悲观。 这家全球最大的汽车制造商在8月表示，日元每升值1日元，其年度营业收入就会减少约500亿日元（3.26亿美元）。 汇率波动给

日元兑美元汇率突破157，表现优于G10货币

根据Mia Glass的报道，周三日元兑美元汇率突破157关口，得益于政府关于货币走势和季度末资金流动的多项警告。 日本货币在亚洲早盘交易中上涨了0.6%，达到156.38，成为G10货币中表现最好的一个。 日本央行首席货币官员Atsushi Mimura周一对路透社表示，日本首相和财政部长与美国最近就汇率贬值问题发出了‘非常明确’的信号。 首相Takaichi在上周与美国总统特朗普会面时也表达了

日元升至5月以来最强，超过干预后的反弹

日元升至2月以来的最高水平，超过了日本和美国协调干预后达到的峰值。 日元兑美元一度上涨1.1%，至154.56，因对日本央行加息的押注增加，推动市场情绪急剧逆转。上周日元曾贬值至160.39。 此次上涨受到对日本央行加息预期升温，以及对政府养老金投资基金资产配置可能调整的猜测推动。在数周来外界质疑东京和华盛顿协调干预的长期有效性之后，日元出现反弹。 日本最高外汇官员三村淳上周五表示，他对日元的斗争

日元延续跌势，交易员质疑日本央行加息步伐

9月22日：周二，日元兑美元有望连续第三个交易日下跌，交易员权衡日本央行是否会足够快地加息，以缩小与全球同行的利差。 尽管日本央行上周加息，但日元已从9月初触及的七个月高位回落。投资者将两名决策者的反对意见——他们主张更谨慎的步伐——视为进一步加息可能更难实施的警告信号。 Amova资产管理公司首席全球策略师Naomi Fink表示：“央行是否加快步伐仍取决于事态如何发展。中性利率和终端利率处于何

对冲基金自2025年中期以来首次看涨日元

根据乔治·雷（George Lei）的报道，对冲基金自2025年7月以来首次对日元持乐观态度，这一情绪转变发生在美国和日本当局介入市场以支持日元之后的几周。 根据美国商品期货交易委员会（CFTC）周五发布的数据，杠杆交易者在9月15日当周清除了他们对日元的做空头寸，并开始押注日元会走强。 数据显示，这些基金持有约2510亿日元（16亿美元）的赌注，认为日元会升值。这种看涨情绪的转变发生在美联储和日

全球货币政策收紧在即

这不仅仅是美联储全球货币政策正骤然转向紧缩模式，一些央行面临信誉考验。正如我们上文所述，欧洲央行上周加息，美联储可能跟进。 市场普遍预计日本央行将于周五加息，从而加快2024年启动的紧缩行动。 预计英国央行周四将维持利率不变，但焦点将是行长贝利就进一步加息发出何种信号，因为通胀压力正在积聚。 由于持续的通胀增强了加息的理由，日本央行正被推向相反的方向。美国财长贝森特敦促日本加息，此前美国今年夏季出

无视华盛顿警告：日本正上演金融版「珍珠港2.0」

在华盛顿与东京之间，金融外交的默契正面临近年来最严峻的考验。 日本财务省公布的最新数据显示，在7月30日至8月26日的近一个月内，日本政府与日本央行累计动用了高达15.3993万亿日元进行「买入日元、抛售美元」的汇率干预。这一规模一举打破了此前的月度纪录，成为日本外汇干预史上最大规模的单月抛售。 与之相对应的，是日本外汇储备的剧烈缩水。截至8月底，日本持有的外国证券资产按月减少了878亿美元。尽管

央行鹰派转向令日元承压

周二，日元面临压力，因交易员押注日本政策制定者将难以跟上全球央行的鹰派转向步伐，导致该国利率与主要经济体之间维持较大差距。

日本央行鹰派委员呼吁灵活加息以防范物价风险

日本央行审议委员高田创，作为该行最鹰派的成员之一，重申其呼吁灵活加息以防止物价上行偏离，这加剧了市场对近期政策动作的猜测。 高田在周三于北海道札幌向当地商界领袖发表的演讲中表示：“我认为，央行在评估国内金融状况的宽松程度后，需要灵活地进行加息，同时也要考虑海外形势的发展。”周三上午东京时段，日元兑美元汇率在160.34附近交投。 高田曾在7月30日至31日的政策会议上呼吁将政策利率上调25个基点至

Breakingviews - 评论：高市早苗的日本面临将政策控制权让渡给美国的风险

美国财政部长斯科特·贝森特关于日本央行将在9月加息的暗示，已导致市场提前消化这一预期，削弱了日本的货币独立性。这表明美国对日元支持附带条件，可能破坏首相的财政支出计划。

日本央行分歧投票对日元构成利空信号，策略师称

策略师表示，在日本央行决定加息后，日元出现下跌，因为投票结果存在分歧，这发出了利空信号。 日本货币跌幅高达0.8%，债券市场在央行将基准利率上调0.25个百分点至1.25%后抹去了之前的涨幅。 董事会成员以7票赞成、2票反对的结果通过了加息决定，这一举措符合所有接受调查的经济学家的预期。 投资者现在将注意力转向定于东京时间下午3点举行的行长上田和夫的新闻发布会。 以下是各位策略师的看法：Nikos

日元“跌跌不休”，日本为何不遗余力做空自己？

美国财长贝森特日前公开向日元空头“下战书”，宣称自己是庄家、掌握信息不对称的优势，不服就来对赌，引发市场广泛讨论。日元“跌跌不休”跌到今天，贝森特真正要担心的对手，恐怕不在华尔街、伦敦，而在东京霞关——日本自己，才是日元最大的空头。 所谓做空，简单说就是借来资产然后高价卖掉，等价格跌下来再低价买入、还回去，在这一过程中赚差价。做这件事、赌价格下跌的人，就是空头。日元跌得越多，日元空头赚得就越多。

油价突破100美元，美元兑日元徘徊在近七个月低点附近

BBVA称套息交易融资可能从日元转向人民币

西班牙对外银行（BBVA SA）表示，如果日本央行如市场普遍预期进一步加息，人民币作为套息交易替代日元的吸引力可能会增强。 该行亚洲跨资产策略主管Dariusz Kowalczyk表示：“我认为值得关注离岸人民币取代日元成为亚洲主要套息交易融资货币的风险。” Kowalczyk称，日本央行进一步加息的前景可能使人民币在第四季度比日元更便宜，从而可能吸引全球各地的套息交易者。周三，日本央行一位董事会

关键规则： 1. 始终使用简体中文字符，严禁使用繁体中文。 2. 保留所有原始的段落分隔符（`\n`）。 3. 仅输出翻译后的文本，不得包含任何 Markdown 标记、JSON 标签或解释内容。 **新闻翻译：** 日元走势与日本央行（BOJ）的政策影响形成对比：日经指数显示日元汇率正在面临压力（Nikkei reports that the yen exchange rate is under pressure）。

由悉尼·马基、约翰·程和卡梅隆·福齐撰写日元在周五出现回调，日经新闻报道，日本银行向市场参与者询问汇率水平，这一步骤常被视为官方干预的前奏。 日本货币在本场交易早些时候下跌更为剧烈，原因是日本银行公布了广为预期的加息，但让期望从央行获得更明确指导、暗示将进一步提高借贷成本的交易者失望。 日元在纽约时间约下午1点时，兑美元下跌0.5%，至156.78，早些时候已跌幅高达1.3%。日经报道，未说明信息

【华尔街原声】野村苏博文：日本国债市场正发出警告信号

【CNBC】野村证券全球宏观研究主管苏博文（Rob Subbaraman）近期接受CNBC采访时表示，日本政府希望通过大规模财政刺激和投资提高潜在经济增速，但在政府债务已经高企的情况下，进一步扩大财政支出可能引发市场对债务可持续性的担忧。消费税减税、提高国防支出以及对AI和可再生能源的大规模投资均需要更多财政资金，日本政府因此希望日本央行不要过快加息。　　苏博文认为，日本国债市场已经在“闪烁警告信

日本最高货币外交官：警惕汇率波动