中央该不该再加杠杆？一位财政学者这么看

“我们完全可以而且应该用国债置换地方政府债。”9月19日，在2026清华五道口首席经济学家论坛上，中国社会科学院学部委员余永定提出，应抓住当前物价水平较低、宏观政策仍有空间的窗口期，实施更具扩张性的财政政策。在这场讨论中，多位经济学家谈到，中央应在化解地方债务中承担更多责任。林毅夫建议借鉴银行不良资产处置经验，区分地方债务形成的原因，由中央承担其中为配套中央政策形成的债务；姚洋主张中央多发债，并提

中国经济学家敦促北京在低价消失之前尽快解决地方债务问题

一些知名中国经济学家认为，鉴于中国相对较低的价格水平，北京应扩大中央政府借贷规模并加快地方债务重组，这为通过加强财政支持来提振需求提供了难得的时间窗口。 中国人民银行货币政策委员会前委员、现任中国社会科学院学部委员余永定表示：“在石油冲击推高物价、全球通胀压力蔓延的背景下，中国目前的价格水平最低，而其他地区的价格则显著更高。” 余永定周六在北京举行的清华大学五道口金融学院首席经济学家论坛上警告称：

纽约时报报道，美国提议将当前中美贸易休战延长6个月，中国则寻求更长期限的贸易休战延长安排。

国务院办公厅印发《关于加强中小企业回款难问题治理有关工作的通知》：

制定完善本行业领域结算支付管理规定，明确账期起算节点、账款支付方式及流程、货物和服务检验验收（或工程竣工结算）标准及期限、最长付款期限等关键要素。 对故意拉长账期的大型企业，多部门开展联合约谈并督促整改。对大型企业滥用优势地位故意拉长账期的恶劣行为，查实后依法依规处罚。 商业银行、商业保理公司不得为付款期限超过6个月的电子凭证提供融资。政府采购项目全额采用现金支付。

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去年说中国GDP想要“超美”，除了稳增长外，一个是让人民币升值，一个是让GDP平减指数转正。 一是，正式加速推动人民币国际化，容许人民币更大幅度升值，去年以来一路升值；二是，今年两会提出价格总水平“由负转正”目标（其实就是GDP平减指数），该目标已在Q2实现。 也因此，中国名义GDP占美国的比例，回升至65%，暂时走出了下行区间中国要想名义GDP“超美”，除了保持一定实际GDP增速以外（十五五辅导

中国美元持有量

中国8月直接持有的美国国债降至18年来的最低水平。这一数据表明，中国正在持续调整外汇储备结构，逐步减少对美国国债的直接持有。 值得注意的是，中国并未完全退出美债市场，而是转而通过欧洲渠道购买美国国债，以间接方式继续持有美元资产。这种操作方式导致官方直接持仓数据大幅下降，但中国实际的美债敞口可能并未同步减少。 与此同时，中国还在持续推进储备资产多元化，不断增加黄金储备，以降低对美元资产的依赖，增强外

中美关系再校准：资本流动、AI博弈与全球秩序重构

2026年9月，纽约。美联储时隔三年多再度加息25个基点，中美第八轮经贸磋商举行，习近平主席出席白宫国宴。一周之内，三件事接连发生。两国元首同意共同构建“基于尊重、公平、对等的建设性战略稳定关系”。这本身就是“中美关系再校准”正在加速推进的信号。利差与汇率的“背离”　　截至2026年9月，中国10年期国债收益率稳定在1.68%附近，美国同期限国债收益率升至4.85%，中美利差倒挂约317至330个

中国向银行与保险公司注资3600亿元

今年的注资计划原本预计只覆盖去年未获注资的两家国有大行，但目前范围已经扩大至保险公司及其他国有控股金融机构。 中国正向国内大型银行和保险公司注资3600亿元人民币（合530亿美元），以支撑金融业不断收窄的利润率、加厚缓冲，从而提振经济增长。 包括中国工商银行(ICBC)、中国农业银行(ABC)两家国有商业银行，以及中国人寿(China Life)、中国再保险(China Reinsurance)等

🖼 日本房贷利率已反超中国，十年前是难以想象的。

日本房贷利率已反超中国，十年前是难以想象的。

中国9月料连续第16个月维持贷款利率不变

一项调查显示，中国9月料将连续第16个月维持基准贷款利率不变，因在全球主要央行转向鹰派之际，政策制定者对推出新的刺激措施仍持谨慎态度。

华尔街见闻早餐FM-Radio | 2026年9月15日

要闻精选中国8月新增社融1.66万亿元，人民币贷款增加600亿，前八个月股债融资占比首次超过贷款。9月15日将开展5000亿元买断式逆回购操作二手房13天网签已破万套，新盘陆续收回折扣。 伊朗称一艘油轮试图穿越海峡时触雷爆炸，强调霍尔木兹仍被伊管控、处封锁状态。特朗普称愿与伊朗谈判，提出美国要收“护航补偿”；在伊方条件满足前不会与美对话。 胡塞武装上周日大规模袭击沙特空军基地；关键绕行管线关闭后，

中国央行行长潘功胜：各国都应制定中长期政策方案，做出明确承诺并坚定执行，避免来回“翻烧饼”。

中方从不刻意追求贸易顺差，坚持扩大内需、坚持高水平对外开放，以中国大市场为各方提供新机遇。 美国财长贝森特在记者会上说，中国在全球贸易失衡等问题上持异议，导致二十国集团财长与央行行长会议未能发表联合公报。

华平投资与太盟投资集团在融资成本降低之际加大对中国市场的投入

作者：Cathy Chan 据高管透露，随着更廉价的融资和定价差距创造出新的投资机会，全球收购巨头PAG和华平投资正加大对中国市场的投入力度。 华平投资首席执行官Jeffrey Perlman本周在新加坡举行的SuperReturn大会上表示，中国可能会效仿日本，维持长期低利率政策，因此撤退或分散对该市场的关注将是一个错误。 “他们将在一定程度上采用日本的策略，中国利率将继续维持低位，”Perlm

巴基斯坦开拓全球市场以减少对双边贷款的依赖

在阿联酋今年早些时候拒绝展期30亿美元贷款后，巴基斯坦正在寻求其他融资来源，这暴露了其依赖双边融资的风险。

法国巴黎银行资产部门做空中国利率互换以对冲新兴市场债券押注

根据全球债券投资与绝对回报部门负责人詹姆斯·麦卡利维（James McAlevey）的说法，法国巴黎银行资产管理公司（BNP Paribas Asset Management）一直在通过做空离岸人民币利率互换合约来对冲其对高收益新兴市场债券的看涨押注。 这位基金经理自今年4月以来一直在墨西哥、巴西和哥伦比亚等国家的新兴市场债券市场持有多头头寸。为了对冲风险，该公司同时做空了人民币利率互换合约，认为

中国为自身发展抽走其他南方国家发展的“梯子”？外交部回应

毛宁表示，中国从来不会抽走任何国家发展的“梯子”，而是致力于搭“梯子”。我们通过高质量共建“一带一路”，帮助共建国家，补齐基础设施短板。 “我们提供高性价比的工业设备和科技产品，分享经验技术，帮助南方国家降低产业发展成本。我们通过零关税出口中国等政策，主动让利分享市场机遇，帮助南方国家更好地融入全球产供链，增强发展韧性。”毛宁说。 她进一步表示，立己达人是中国开展对外合作的价值底色，所谓“抽梯子”

北京誓言提振经济增长，因国内消费疲软

中国官员誓言振兴疲软增长，因为房地产低迷阻碍了国内消费。尽管北京在很大程度上抵制了经济学家关于财政刺激的呼吁，但政策制定者面临的压力不断增加，他们今天表示将采取行动稳定房地产行业、促进就业和支持居民消费，荷兰国际集团（ING）中国首席经济学家指出这是“语气的一点转变”。虽然出口保持强劲，但中国仍有可能错过其官方增长目标，该目标已是数十年来最低。 居民消费占GDP的比例仍远低于高收入国家，估计327

坐看云起 | 黄靖：“习特会”助特缓解压力 中美合作空间有限

北京一个报摊，有当地报章在头版刊登了中国国家主席习近平访问美国，与美国总统特朗普在白宫举行会谈的新闻。（法新社照片） 备受瞩目的”习特会“本周在华盛顿登场，上海外国语大学特聘教授、上海全球治理与区域国别研究院美国与太平洋地区研究所所长黄靖在接受《星洲日报》专访时表示，从特朗普的接待规格、会晤互动以及议题安排看，美方对这次会晤投入了不同寻常的政治资源。特朗普不仅在机场安排高规格接待，还在相关活动中多

前美国外交官表示，脆弱的贸易休战为美国减少对华依赖赢得时间

前美国外交官、The Asia Group东南亚业务联合主席丹尼尔·克里滕布林克表示，脆弱的贸易休战为美国减少对华依赖赢得了时间。 他指出，美国在减少对中国稀土的依赖方面正在取得进展，但这一努力还有很长的路要走。

中国一年期贷款市场报价利率维持在3.0%不变

分析：特朗普难以找到遏制中国出口的有效筹码

纽约时报的分析指出，特朗普与习近平会晤之际，中国仍在向全球大量出口低价商品，尽管特朗普政府试图通过关税重塑全球贸易体系，这一趋势并未改变。 不过，目前仍不清楚习近平国事访问期间，特朗普究竟会在多大程度上向他施压，要求中国收缩依靠政府补贴扩大出口、推动经济增长的政策。 中国长期向全球市场大量供应低价汽车、太阳能板、矿产和其他商品，一直令包括美国在内的西方经济体感到不满。在中国竞争压力之下，这些国家

减少对华依赖 美打造关键矿物供应链初见成效

【大纪元2026年09月29日讯】（大纪元记者易凡编译报导）外媒披露，川普（特朗普）政府正在进行一项耗资数十亿美元、涉及整个政府层面的行动，旨在打破北京对关键矿产资源的垄断，这项打造关键矿物供应链的行动目前已取得初步成效。 涉及整个政府层面据《华尔街日报》9月27日报导，自2025年4月中共对关键稀土元素实施出口管制以后，美国建立不依赖中国供应链的努力便全面加速。美国为实现矿产自主所做的努力，涉及

中国的产业优势也必须惠及其贸易伙伴

欧盟委员会正在向中国施压，要求其在下个月之前采取行动，以解决日益严重的中欧贸易失衡问题，并暗示可能会出台新的保护主义贸易政策。这一最后期限引发了这样一个问题：中国及其贸易伙伴应如何在不损害自身利益的前提下，共同应对这种经济失衡现象？ 去年，中国的商品贸易顺差接近1.2万亿美元，尽管其他出口经济体也在呼吁对中国实施贸易管制。人们普遍认为，中国的工业成功是由于“产能过剩”以及政府的扶持措施导致了产品供

巴西对华借贷、特朗普指责9个拉美国家：7篇拉美关系要闻

我们选取了过去几周中七篇最有趣、最重要的拉美关系新闻报道。如果您想查看更多我们的报道，请考虑。