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【周刊提前读】房地产预售制如何重塑地产链条
中国运行了30余年的房地产预售制度，迎来重大调整。“对房地产行业当前商业模式的影响相当大，说是颠覆也不为过。”一位房企高管向财新感叹。 2026年8月28日傍晚，住建部、自然资源部、国家金融监管总局联合发布《关于完善商品住房销售制度的通知》（下称《通知》），央行、国家金融监管总局印发《关于改革完善房地产信贷管理推动加快构建房地产发展新模式的意见》，国家金融监管总局单独或与其他部门联合发布关于商品住
下午察：中国楼市改革谁喜谁忧？
刚过的周末，中国几乎全网都在聊房地产，持续30多年的楼市规则迎来重大变革，有网民形容，以前买房像开盲盒，今后盒子直接拆了——所见即所得。 中国住建部、央行等多部门及机构上周五（8月28日）密集发布楼市新政“组合拳”，不少分析认为政策力度超出市场预期。把这轮政策拆开来看，销售端、信贷端和资本端。 销售端方面，主要是推行商品住房现房销售，实现购房“所见即所得”。与此同时，预售门槛大幅提高，建筑主体结构
“三箭齐发”，中国住房金融制度迎来划时代变革
预售制度没有被取消，但被“制度性降级”。最锋利的细节藏在央行文件第22条——“实行预售的，个人住房贷款应严格在项目竣工备案后发放”。期房照样可以卖，但购房人的首付和按揭款在竣工前到不了开发商手里。预售的融资功能被实质性归零，名义保留、实质“现房化”。在高周转时代结束后，谁来给房地产开发提供融资？银行的项目贷款、资本市场的REITs和并购工具、开发商的自有资金。购房人的钱，不再垫在开发商的资产负债表
数万亿预售资金推迟到账 房企开发资金链条如何重构？
【财新网】商品住房销售制度调整后，房企需要重新计算项目从拿地到竣工对应的整个资金安排。 过去，房企先投入自有资金拿地，再以开发贷款等资金接续建设，项目达到预售条件后，定金、首付款和个人按揭贷款陆续进入，销售回款再逐步置换此前投入的资本金和有息负债。 新规正在改变这套资金前后衔接的节奏。8月28日，住房城乡建设部、自然资源部、金融监管总局联合发布《关于完善商品住房销售制度的通知》。这份通知提出，商品
现房销售制时代到来
存量项目仍执行原政策，新项目优先实施现房销售制对广大购房者来说，只能看着图纸买房的日子将逐渐成为过去。 《通知》明确提出，各地要有力有序推行商品住房现房销售，实现“所见即所得”，减少商品住房交付纠纷，从根本上防范交付风险，维护购房人合法权益，加快构建房地产发展新模式；同步完善商品住房项目土地供应、金融支持等相关政策。 值得注意的是，《通知》并非一刀切地要求所有住房项目都采用现房销售制，而是“老项目
三部门提高商品住房预售门槛 新出让土地优先现房销售
【财新网】8月28日，住房城乡建设部、自然资源部、金融监管总局联合发布《关于完善商品住房销售制度的通知》（下称《通知》）。《通知》明确提出，商品住房项目实行预售的，单体建筑应完成主体结构封顶。 按照现行《城市房地产管理法》，商品房预售须满足多项条件，投入开发建设的资金达到工程建设总投资的25%以上，即是其中之一。此前，各地可在此基础上另行设置工程进度要求，具体标准并不一致。例如，深圳规定，七层以上
住房金融新政后，购房者会增多吗？
中国购房者有望彻底告别烂尾楼风险。“预售房贷款在竣工备案后才发放，购房者不再为未交付的房子提前支付利息，‘房财两空’风险被制度性消除。”中信建投首席政策分析师胡玉玮撰文称。 同日，住房城乡建设部、自然资源部、金融监管总局联合印发《关于完善商品住房销售制度的通知》（下称《通知》），明确强化预售资金监管，将资金拨付时间延后至项目竣工备案后。 “期房照样可以卖，但购房人的首付和按揭款在竣工前到不了开发商
【地产观察】现房销售“靴子”落地 楼市迎新一轮放松周期
【财新数据专稿】8月28日，住建部、央行、金融监管总局、证监会、自然资源部五部门在同一天集中发布三份重磅文件，分别覆盖商品住房销售制度、房地产信贷管理和资本市场支持三个维度。 现房销售制度是这次制度变革的核心支点。它是2024年以来不动产REITs试点、预售资金监管收紧等政策的延续深化，从过去救项目、稳短期销量的“应急”调控，转向长期规则底层改革。 其概念并非首次提出，但此前讨论多停留在试点层面。
新模式下房地产行业的K型分化
2026年8月28日，住建部、自然资源部、金融监管总局联合印发《关于完善商品住房销售制度的通知》，明确新出让土地项目优先现房销售、预售项目需主体结构封顶。销售制度改革是房地产发展新模式落地的关键一步。在房地产行业从旧模式向新模式转型之际，市场呈现明显的“K型分化”。这是市场重新定价、资源再配置的结果，也折射出购房者对性价比的追求。这一现象，既是行业从“有没有”迈向“好不好”的深层逻辑，也是市场深化
北京落实新房销售新规 存量项目设置预售过渡期
【财新网】北京为部分存量住宅项目设置了预售政策过渡期。 在2026年8月28日以前已经取得土地或者土地正在出让，但尚未取得建设工程规划许可证的项目，原则上执行新的商品住房销售制度。不过，经区政府确认能够按时建成交付，并强化预售资金监管、报市级部门备案后，项目可在2027年底前按照原有条件申请预售。 9月24日，北京市住房和城乡建设委员会、市规划和自然资源委员会、国家金融监督管理总局北京监管局、
金融机构穿越周期：美国房地产转型的微观主体实证｜构建房地产新模式（26）
当地时间2026年9月3日，美国加利福尼亚州旧金山，一处住宅区。 在《房地产转型之路原点的国际比较》中，我们总结了日本房地产的价值原点是“社会基础设施”，制度管道是“间接融资和财阀制度”，面对增量时代到存量时代的转型，日本的处理方式是“做减法，以时间换空间”；而美国房地产的价值原点是“金融资产、金融体系的组件”，制度管道是“股权基金和资本市场”，面对增量时代到存量时代的转型，处理方式是“损失快速定