东京核心通胀9月大幅攀升，强化日本央行进一步加息理由

东京，10月2日：周五公布的数据显示，日本首都东京9月年度核心通胀率加速上升，凸显了不断加剧的物价压力，这为进一步提高利率提供了有力依据。 该数据被视为全国趋势的先行指标，将成为影响日本央行在10月29日至30日下次政策会议上发布的最新季度通胀预测的因素之一。 政府数据显示，剔除生鲜食品但包含燃料成本的核心消费者价格指数在9月同比上涨2.7%，高于8月的1.8%，并超过了市场普遍预期的2.4%。

东京9月核心通胀率跳升，为日本央行进一步加息增添理由

东京，10月2日电：日本首都9月核心通胀率加速上升，增速创10个月新高，凸显物价压力不断累积，强化了进一步加息的理由。 该数据被视为全国趋势的先行指标，将成为日本央行在10月29-30日下次货币政策会议上发布新季度通胀预测时的考量因素之一。 周五公布的数据显示，9月东京核心消费者价格指数（剔除生鲜食品但包含燃料成本）同比上涨2.7%，增速较8月的1.8%显著加快，并超出市场预期中值2.4%。 这是

美联储鹰派信号密集释放，能源供应与全球通胀压力上升

【要闻速览】1、东京核心通胀大幅升温，强化日本央行继续加息预期2、特朗普：中期选举后可能加大力度打击伊朗3、美国共和党考虑迅速提高债务上限4、洛根：政策利率需至少再上调50个基点5、库克：供应冲击影响持久，美联储传统应对方式受考验6、美海军封锁霍尔木兹，伊朗要么达成协议要么难以为继7、卡什卡利：预计美联储还需加息，但不确定10月是否行动8、杰斐逊：央行或需更多时间决定下一步行动9、美国9月ISM制

日本息口丨多数央行委员主张加快加息步伐

日本央行部分委员主张加快升息步伐。(路透资料图片) 日本央行9月会议意见摘要显示，部分政策制定者认为有必要加快升息步伐，或尽快使利率水平接近央行的目标，这强化进一步加息的前景。 鉴于通胀压力加剧，多数意见均指出，在9月加息后，有必要进一步提高借贷成本。 另一份意见显示，央行宜在相对较短的时间内使政策利率更接近目标水平，以便为应对经济中的意外发展留出回旋余地。 在9月的会议上，日本央行将利率上调至3

日本8月批发通胀仍处高位，强化加息理由

日银升息压力增 分析师估10月或12月再调高利率

（中央社东京28日综合外电报导）日本银行7月会议纪录显示，多名决策官员认为有必要关注日益升高的通膨风险，部分人士主张加快升息步伐，进一步巩固日本央行升高目前仍处低档借贷成本的必要性。 路透社报导，日本银行（Bank of Japan）6月上调利率后，7月按兵不动，9月再将政策利率调高至1.25%，创31年来新高水准。中东战争及日圆持续疲弱推高燃料与原物料进口价格，也进一步带动物价上涨。 今天公布的

日本8月核心通胀1.7% 低预期

日本8月核心通胀1.7%。(路透资料图片) 日本公布的数据显示，8月剔除生鲜食品但包含燃料成本的核心消费者物价指数(CPI)按年上升1.7%，低于市场预期及7月的1.8%升幅。核心通胀率已连续8个月低于日本央行2%的目标，主要由于政府为抑制公用事业账单而提供补贴，抵消了商品价格普遍上升的影响。 8月剔除生鲜食品和燃料价格的物价指标则升1.9%。日本央行将其视为衡量需求驱动型通胀压力的更佳指标。 日

日银9月加息几定局 分析：日利率还能升多高

日银9月加息正成为市场共识之际，日圆一度升至1美元兑152日圆附近，10年期国债收益率也曾突破3%。 第二季GDP增长率上调、实质薪资连续7个月上升，加上日银官员将2026年定位为「新的加息阶段」，市场焦点正从9月是否加息转向日本利率究竟能升多高。

日本央行加息至1.25%，速度加快

日银总部 日本银行（央行）在9月18日召开的金融政策会议上，决定将基准利率上调0.25个百分点，调至1.25%。这是自6月会议以来再次加息，日银加快自2024年3月以来大致每半年1次的加息节奏。通过加息抑制原油价格上涨和日元贬值等因素导致的物价上行风险。 以9名政策委员的多数票赞成决定，将作为基准利率的无担保隔夜拆借利率诱导目标上调至1.25%。1.25%的基准利率是自1995年

随着油价再次冲击110关口，

10年期美债利率也再次冲击5%关口，市场对9月FOMC加息计价升值90%，加之上周五核心CPI超预期，9月加息是没有争议的。 即使是Powell时期，面对市场如此充分计价的利率押注（90%概率），也从来没让市场失望过。 Warsh作为要先和市场打好关系的新主席，敢让市场大失所望吗？ 况且也不是Warsh说了算，目前足以促成部分中间派官员转向鹰派，从而促成9月加息决议

【周刊提前读】美日欧接连加息 全球资产配置迎变盘

2026年9月24日，日本东京港区，一块电子显示屏展示着日元兑美元的汇率。图：Koji Ito/视觉中国　　在即将结束的9月，欧洲央行、美联储、日本央行纷纷宣布利率上调。9月10日，欧洲央行将存款机制利率上调25个基点至2.50%，为年内第二次加息。9月16日，美联储宣布将联邦基金利率上调25个基点至3.75%—4.00%的区间，为2023年以来首次加息。9月17日，英国央行以6∶3的投票结果维持

日本央行前理事：除非高市改变财政政策，否则日元不会反弹

据路透社9月24日报道，日本央行前理事樱井真（Makoto Sakurai）当天表示，预计日本央行将大约每三个月加息一次，至明年6月左右将利率推高至2%，以应对不断加剧的通胀压力。他认为，日本央行9月将利率上调至1.25%，创下31年以来的最高水平，这表明日本央行的政策方针已发生转变，正越来越专注于应对燃油成本飙升所导致范围不断扩大的价格上涨压力。樱井表示，根据政府数据显示，近几个月来，日本进口原

美联储与日银加息的对照

当地时间2026年9月22日，日本东京港区，一块电子显示屏展示日元对美元的汇率行情。图：视觉中国　　美联储和日本央行今年9月先后加息，分别在16日及18日加息25个基点。但在加息后，美元指数升值破百，日元却不升反贬，颠覆许多人对“加息即升值”的刻板印象。这次美日加息最主要的差别，在于其给予市场不同的讯息，也因此对未来是否持续加息，以及加息的速度幅度，形成不同的想象空间。9月的美日加息事件，凸显的正

东京9月通胀率达2.7%，部分补贴结束

该数据高于预期，可能增加加息的可能性。

日本央行执行委员认为有必要警惕“非线性”通胀飙升

东京，9月14日：日本央行官员在周一发布的会议纪要中表示，由于进口成本上升和货币冲击导致日本通胀飙升，这种价格反应需要纳入货币政策考量。 这一言论是在5月份日本央行主办的货币政策会议上发表的，凸显了央行对持续的通胀风险的担忧，这些风险可能会促使央行稳步提高利率。 日本央行已于6月将利率提高至1%，达到31年来的高点。消息人士告诉本报，日本央行本周将再次加息，这与其他央行在通胀风险加剧的情况下加息或

美国要求日本加息，两国有温度差

| 美国财政部长贝森特（左）与日本央行行长植田和男（美国北卡罗来纳州阿什维尔,图片来自贝森特的X账号) |美国政府对日本经济政策的施压不断增强。由于担心日本升至30年来高位的利率波及美国，美方敦促日本实施有纪律的财政运营，日本银行（央行）进行加息。 参加二十国集团（G20）财长和央行行长会议的日本财务相片山皋月与日本央行总裁植田和男，分别与美国财长贝森特举行会谈，就财政政策和货币政策进行了磋商。

日元汇率大幅升值至155日元区间

从当日上午开始，日元逐步升值。晚间一度升至155日元中段，单日升值幅度达到4日元。 市场对日本银行加息的预期增强，对日元形成升值压力。日本银行总裁植田和男在日本时间9月2日表示，“包括下一次（9月17～18日）的金融政策决定会议在内，希望在每次会议上都进行充分讨论”，此外，日本银行其他高层也表现出灵活加息的态度。 美国财政部长贝森特表示，“我们强烈支持日本采取坚定的市场和货币政策措施，以应对日元大

投票结果7-2！日本央行以1990年以来最快速度升息，日元跌破157，日经225急涨

日本央行周五（9月18日）将基准利率上调25个基点至1.25%，为1995年以来最高水平，也是自2024年3月退出负利率政策以来的第六次加息。此次加息速度创下1990年以来最快纪录，标志着日本货币正常化进程进入新阶段。 决策并非全票通过。九名委员中，日本首相高市早苗任命的两位再通胀派委员浅田统一郎和佐藤绫野投了不同意见票，主张按兵不动，反映出行内对进一步紧缩的分歧犹存。分析认为，这释放出了鸽派信号

日本央行短观:9月企业信心好转

日本央行短观调查显示，9月企业信心好转。(法新社资料图片) 日本央行发布的季度短观调查显示，截至9月的3个月，日本企业信心有所改善，显示经济正挺过中东冲突带来的冲击，并强化市场对进一步升息的预期。 央行短观调查显示，大型制造业景气判断指数从6月的正22升至9月的正24，市场预估为正25。大型非制造业景气判断指数从6月的正37降至正35，市场预估为正36。 短观调查显示，企业预计3年后通胀率将达到2

全球货币政策收紧在即

这不仅仅是美联储全球货币政策正骤然转向紧缩模式，一些央行面临信誉考验。正如我们上文所述，欧洲央行上周加息，美联储可能跟进。 市场普遍预计日本央行将于周五加息，从而加快2024年启动的紧缩行动。 预计英国央行周四将维持利率不变，但焦点将是行长贝利就进一步加息发出何种信号，因为通胀压力正在积聚。 由于持续的通胀增强了加息的理由，日本央行正被推向相反的方向。美国财长贝森特敦促日本加息，此前美国今年夏季出

罗塞塔简报 pinned «美联储加息以应对通胀 Federal Reserve Raises Interest Rates to Combat Inflation 2026年9月16日（周三），美联储将...

Rosetta Feed | 罗塞塔简报 pinned «美联储加息以应对通胀 Federal Reserve Raises Interest Rates to Combat Inflation 2026年9月16日（周三），美联储将利率提高25个基点，以支持其实现2%的通胀目标。这是美国央行自2023年7月以来首次加息。此外，美联储表示，计划在今年晚些时候再次加息。 此次决策由主席凯文·沃什（K

高市的再通胀派顾问预计日本央行9月加息

日本央行可能会在9月加息，并保持每季度加息一次的节奏，直到明年1月，首相高市早苗的经济顾问会田卓治周一表示。

日本长期利率连日刷新30年来高点

日本长期利率进一步走高（债券价格下跌）。9月1日，日本国内债券市场的指标新发10年期国债收益率一度触及2.965%，创下1996年9月以来的最高水平。受前一日美国利率上行的外溢影响，叠加市场认为日本央行或将加快加息步伐，债券被抛售。收益率较前一日上升0.025%，连续刷新30年来高位。 在8月31日的美国债券市场上，长期利率（美国10年期国债收益率）一度升至4.76%区间，达到2025年1月以来的

加息已板上钉钉，焦点转向日本央行的展望与情绪

这已是共识。一项大型调查中接受调查的所有分析师都预计，日本央行将在本周加息。 不太明朗的是接下来会发生什么，市场不确定日本央行是会开启更高利率的路径，还是继续坚持不置可否、外交辞令式的表态。 日本央行行长植田和男周五在该行为期两天的政策会议结束后举行记者会时，可能会提供一些指引。 “我认为关键在于植田行长将如何避免释放鸽派信号，并表明央行已准备好在不久的将来进行下一次加息，”Gaitame.com