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中国企业上半年利润两位数增长，也有1/4亏损
中国上市企业的业绩呈现出两极分化态势。2026年上半年（1～6月），中国上市企业的净利润总额同比增长2成。虽然抓住人工智能（AI）需求的半导体企业起到重要拉动作用，但最终亏损的企业也达到四分之一，创历史最高水平。食品及房地产等内需相关企业的经营环境严峻，经济的不平衡在扩大。 《日本经济新闻》对在上海及深圳等中国本土市场上市的企业（不含金融业）中，能够与上年同期进行比较的约5400家企业进行了
海外收入拉动工程机械三巨头上半年收入 但汇兑损失拖累盈利
【财新网】海外市场继续扮演国内工程机械巨头的主要增长引擎，但这些公司收入扩张未能同步转化为利润增长。 上半年，三家公司的营收均实现同比增长，但徐工机械和中联重科的净利润同比下滑，三一重工的净利润增速也明显低于营收。汇率波动导致汇兑损失，是侵蚀利润的重要因素。 上半年，三一重工录得营收533.06亿元，同比增长19.70%；净利润56.90亿元，同比增长9.13%。报告期内，该公司在海外市场取得收入
利润回来了，K型分化也在加深：2026年A股中报观察
截至8月底，A股半年报披露基本收官。5557家境内上市公司合计实现营业收入37.76万亿元，同比增长7.6%；归属于上市公司股东的净利润达到3.58万亿元，同比增长19.5%，利润增速比2025年全年提高16.7%。二季度收入和利润增速又明显快于一季度。从总量看，这是一份近年来相当亮眼的成绩单。 但如果把镜头从“全部上市公司”推近到一家典型企业，全市场营业收入增速中位数为5.7%，净利润增速中位数
国铁集团上半年净利润同比增近两成 乘车“老外”增超三成
国铁集团扭转去年增收不增利的局面，今年上半年录得总营收5890亿元，同比微增0.5%；净利润18.5亿元，同比增长19.4%中国铁路巨头上半年净利润同比增加接近两成。8月31日晚，中国国家铁路集团（下称“国铁集团”）披露2026年上半年财务决算。 今年上半年，国铁集团一改去年增收不增利的局面，录得总营收5890亿元，同比微增0.5%；净利润18.5亿元，同比增长19.4%。从增幅上看，净利润远超营
由于人工智能与其他经济部门出现分歧，四分之一的中国上市公司出现亏损
香港--尽管该集团整体净利润增长约20%，但四分之一的中国上市公司今年上半年仍出现净亏损，芯片制造商因人工智能相关需求而激增，而其他行业则下滑。 经济低迷和价格战对房地产集团、汽车制造商和食品公司造成了损害。 在内地交易所上市的约5，400家公司净利润总额增长22%，达到1.9万亿元（2830亿美元），使上半年增长五年来首次达到两位数。该统计不包括金融公司。 人工智能服务器需求是中国半导体行业的顺
能源内参｜中国石油上半年净利润首次突破千亿元；中粮集团总经理白勇调任中国华能董事长
油价走高推升中国石油业绩 上半年净利润首次突破千亿元上半年实现营业收入1.527万亿元，同比增长5.3%；归属于母公司股东净利润1039.36亿元，半年首次突破千亿元，同比增长22%。期内，中国石油油气当量产量9.206亿桶，同比微降0.3%；其中，海外实现原油产量6970万桶，同比下降14.2%，主要是由于中东项目产量下；不过国内天然气产量和油气当量产量均创历史同期最好水平。期内，中国石油实现原
汇兑损失影响上半年利润 车企出海需着手应对
【财新网】2026年上半年，国内车市萎靡，中国汽车企业普遍寄望海外市场支撑业绩。据中国汽车工业协会统计，上半年，国内汽车销量同比下滑21.1%，出口量大增65.3%。 这一行业变化在各主要上市车企财报中均有体现。上汽集团（600104.SH）在8月28日发布的半年报显示，海外市场销量在总销量中占比已达35.9%。 长安汽车（000625.SZ）在同日发布的半年报中称，当前国内汽车市场疲软，汽车出口
上半年国有航司亏损、民营航司全部盈利
【财新网】高油价之下，2026年上半年，国有航司累计亏损超80亿元，民营航司盈利收缩。8月30日晚，7家上市航司全部发布2026年半年报。 国有航司上半年营收均增长但亏损扩大，累计归母净亏损为81.61亿元。其中，南方航空亏损最严重。 财报显示，上半年，中国国航（601111.SH）、中国东航（600115.SH）、南方航空（600029.SH）分别录得营收893亿元、742亿元、947亿元，分别
从2026年“全球银行1000强”看中国银行业盈利能力
英国《银行家》杂志中国脆弱的崛起（China's Fragile Rise），在分析全球各区域上榜银行时，重点指出中国的银行业在榜单上一级资本和资产上升而盈利能力下降的现象。 中国的银行在2026年“全球银行1000强”的前5名中占据4名、前10名中占据7名，前30名中占据11名。从排名看是碾压式的优势，但从盈利能力看却并非如此。 1.部分国家和区域上榜银行的资本、资产和利润2026年中国上榜银行
中芯国际4~6月净利润同比增至3.6倍
中国中芯国际集成电路制造（SMIC）公布的2026年4~6月财报显示，净利润达4亿7919万美元，增至上年同期的3.6倍。 随着人工智能（AI）普及，半导体供需趋紧，来自客户的订单需求大幅上升。 中芯国际4~6月营收同比增长36%，达到30亿558万美元，出货量与产品售价双双上涨。按地区来看营收占比，中国市场占90%，美国市场占8%，面向中国本土的销售比重进一步提高。 中国政府正致力于提升半导体自
AI芯片“四小龙”上半年营收大幅增长 资金压力仍大
【财新网】8月末，AI芯片“四小龙”中，沐曦股份（688802.SH）、天数智芯（09903.HK）和壁仞科技（06082.HK）相继披露半年报，上半年营收均来到约10亿元量级，并实现大幅增长。 8月30日晚，沐曦股份公布2026年上半年财务报告，报告期内实现营收13.2亿元，同比增长44.7%；财报称，主要系公司产品及服务持续获得下游客户广泛认可与采购，公司GPU产品出货量显著提升。壁仞科技财报
中国石油三巨头上半年合计净利逾2100亿人民币
（广州/上海综合讯）中东局势推高国际油价，中国三大国有石油公司今年上半年合计实现归母净利润近2154亿元（人民币，下同，407亿新元），相当于日均净赚约11.9亿元。 综合21世纪经济报道与澎湃新闻报道，被称为中国“三桶油”的中国石油、中国石化、中国海油披露2026年半年报。这三大石油央企均交出两位数盈利增长的中期成绩单，逆转去年同期下滑的境况，其中，中石油和中海油归母净利润双双刷新历史纪录。 报
中石油上半年净利首破千亿元 中东产量恢复至战前九成
【财新网】在国际油价剧烈波动、地缘政治博弈加剧，以及国内成品油需求结构性承压的复杂大环境下，中国石油（601857.SH/00857.HK）交出一份超预期的中期业绩。8月30日晚间，中国石油发布2026年上半年财报，期内实现营业收入15274.91亿元，同比增长5.3%；归属于母公司股东净利润达到1039.36亿元，同比增长22.0%。 中国石油总裁任立新在8月31日举行的业绩媒体发布会上表示，尽
字节跳动上半年营收1200亿美元直追Meta，但受AI投入拖累，利润降至200亿
字节跳动正站在规模扩张与利润承压的十字路口。这家中国最大科技公司上半年营收强劲增长，几乎与Meta并驾齐驱，但大规模AI投入正在侵蚀其盈利能力，利润出现多年来罕见的下滑。 据科技媒体The Information报道，三位知情人士透露，字节跳动今年上半年净利润同比下降个位数百分比，至约200亿美元；同期营收同比增长约30%，达到约1200亿美元。与此同时，Meta上半年营收同样增长30%，至117
日本企业利润飙升，资本投资增加
日本企业第二季度资本支出增加，利润飙升，这是企业部门较好地应对中东冲突影响的最新迹象。 财务省周二报告称，在截至6月的三个月里，不包括软件在内的资本支出环比增长2.9%。 包括软件在内的资本支出同比增长1.6%，而经济学家的预估中值为下降0.3%。 销售额同比增长5.9%，经常利润增长24.6%，大幅超出预期。 这些结果可能预示着9月8日公布的第二季度国内生产总值数据将被向上修正。 在初步数据中，
能源内参｜上半年储能电池海外订单同比增八成 欧洲为第一大市场；西藏日喀则市吉隆县泥石流灾害启动应急抢险保电
1—7月工业利润增速回落至17.6% AI相关的集成电路行业同比增18.5倍财新网8月27日消息，2026年前七月，工业企业利润同比增长17.6%，较上半年累计增速有所回落。AI相关电子行业仍是主要利润支撑，拉动同期全部工业企业利润增长9.3个百分点。国家统计局8月27日公布的数据显示，2026年7月，全国规模以上工业企业利润同比增长11.2%，增速较上月回落3.9个百分点。受此影响，前七月累计工
宁德上半年利润相当于比亚迪+奇瑞+一汽+上汽总和：车企整车利润率只有1.5%
国内整车制造行业的盈利水平到底有多低，实际情况可能远远超出普通消费者的想象。今年上半年国内乘用车国内零售销量同比下滑两成，整个汽车行业的平均利润率仅有3.4%，其中最核心的整车制造环节利润率更是低到只有1.5%，远低于国内规模以上工业企业5.66%的平均盈利水平。 作为整条汽车产业链的链主角色，整车企业的利润率反而跑输了全行业平均水平线，这本身就是一个非常值得警惕的信号，说明传统车企靠整合供应链形
前七月国有资本经营预算收入同比增近四成
【财新网】作为组成财政预算的“四本账”之一，全国国有资本经营预算收入规模在2026年前七月累计完成2575亿元，同比增长39.8%。 财政部副部长林泽昌近日受国务院委托、向全国人大常委会作《国务院关于今年以来预算执行情况的报告》时披露了上述数据。1—7月的国有资本经营预算收入中，中央国有资本经营预算收入1220亿元，增长84.8%；地方国有资本经营预算收入1355亿元，增长14.6%。 林泽昌解释
白酒持续卖不动 多数酒企营收利润双位数下滑
【财新网】近日，白酒上市企业陆续发布上半年财报，行业仍处在下行区间，各大酒企业绩普遍承压。除了贵州茅台，以及此前修改财报、调低基数的五粮液以外，多数白酒企业的营收、利润呈现双位数下滑。 今年二季度以来，白酒企业的调整节奏明显加快，主要方向在于减缓发货节奏、消化库存，减轻经销商的库存与资金压力。但截至目前，白酒的消费需求仍未得到明显修复，预计下半年酒企业绩将延续下滑趋势，2027年能否反弹回升具有不
这位策略师认为，投资者忽视了一个大利好，但高利率会压制美股
在下一轮财报季于10月中旬全面展开之前，宏观经济和地缘政治消息可能继续左右金融市场。芝加哥研究机构 Seaport Research Partners 投资组合策略主管帕特里克·帕尔弗里认为，投资者可能低估了第二季度企业盈利究竟有多么强劲。这家公司的不少员工都有多年华尔街从业经验。 帕尔弗里接受市场观察采访时指出，第二季度标普500成分股每股收益大增55%。即使剔除未实现收益，增幅仍达到35%，表
存储涨价拖累面板需求 京东方和TCL科技面板业务小幅承压
【财新网】存储芯片价格持续上涨，拖累终端市场表现，抑制面板需求。2026年上半年，国内面板龙头京东方（000725.SZ）的显示器件业务收入同比减少3.20%，收缩至817.55亿元，占该公司总营收约八成。8月28日晚间，京东方发布半年报，披露上述数据。 另一国内面板大厂TCL科技（000100.SZ）亦于近日披露半年报。该公司旗下半导体显示业务同期实现营收约565亿元，同比下降1.83%。TCL
印度经济第二季度增长快于预期
印度经济在4月至6月季度的扩张速度快于预期，缓解了伊朗战争可能削弱增长的担忧，并凸显了亚洲第三大经济体的韧性。 4月至6月季度国内生产总值同比增长7.8%，高于调查中7.3%的预估中值，与上一季度的增速持平。 印度储备银行此前预测该季度增长7%，并预计全年增长6.7%。 债券维持跌势，基准10年期国债收益率上升4个基点至6.95%。卢比在数据公布前收于95.17兑1美元，下跌0.2%。股市在GDP
华为上半年利润降幅加快至36%，因成本上升和研发支出增加
中国华为技术公司周一公布上半年净利润暴跌36%，因投入成本飙升和研发支出增加超过了收入增长。
盈利为何这么强？
2026年全A盈利增速有望实现双位数增长。A股今年定价的主要矛盾也将由估值转向盈利，盈利将成为市场最重要的收益来源。 去年的年度展望中，我们是对今年盈利判断最乐观的策略团队，一季报时，全A非金融净利润同比就率先实现12.61%的双位数增长。而刚刚披露的中报当中，全A和全A非金融景气继续加速，截至8月29日0时， 97%的披露口径下，全A/全A非金融26H1净利润累计同比增速分别为16.86%/16