对冲与下注：预测市场的未来

预测市场的高风险未来 预测市场已从新奇事物转变为主流消费产品。 7月份，美国预测市场的日均交易量接近20亿美元，涵盖了从美联储决策到世界杯结果再到国会投票等一切事务。但前路充满不确定性。支持者认为，预测市场是一种真正的预测技术和合法的对冲工具。 批评者则表示，它们是一种金融服务中的赌博，对操纵者有利，对吸引来的年轻用户容易上瘾。 加入我们，让Semafor的编辑们解读这个快速发展的行业的未来走向。

你愿意拿我们星球的未来下注吗？

预测市场正聚焦于极端天气和气候危机。但这也引发了一些问题：人们究竟在押注什么？ 你所在的城市附近明天会有多热？地球上的冰层会以多快的速度融化，珊瑚会以多快的速度消亡？今年会发生多少起规模巨大、代价高昂的气候灾难？如果你也想下注，现在就可以在线下注，预测天气以及更广泛、更长期的气候危机将如何发展。 在美国，Kalshi 和 Polymarket 等大型在线预测市场正考虑在体育赛事和加密货币之外开拓新

温度检查：预测市场涉足天气与气候投注引发警报

气候专家警告称，美国Kalshi和Polymarket用户正在“将灾难游戏化”，因为他们押注于热浪和每日温度等事件。 在线预测市场充斥着对体育、加密货币和政治的投注，如今又将目光投向了预测地球未来宜居性这一有前景的新领域。 对正在展开的气候危机和短期天气预报的游戏化预测的兴起，因一项新协议而更加凸显：领先的在线金融交易所Kalshi获准访问天气公司（Weather Channel的所有者）的数据，

预测市场正日益走向专业化，但也变得更难战胜

预测市场平台对华尔街的争取有望引入更深厚的专业流动性并加剧竞争，但这同时也意味着许多交易者将更难赚到钱。 根据对 Polymarket 137.6 亿美元交易额进行分析的一篇学术工作论文显示，大约 27% 的美元利润被仅仅 3% 的“持续熟练”账户所攫取，这些账户反复推动市场价格朝着最终发生的结果发展。 熟练账户通过对公开新闻做出更快反应、对相关合约之间的定价不一致进行套利以及逆着行为偏差交易来获

Breakingviews - 评论：预测市场将克服重大二元风险

由Polymarket、Robinhood等兜售的掷硬币式合约正朝着1万亿美元蓬勃发展。 Kalshi可能很快价值400亿美元，短短几个月内几乎翻倍。 体育交易和华尔街的采用是巨大的未知数，但对整合和估值上升的押注应该会得到回报。

沃什杰克逊霍尔首秀释放鹰派信号：通胀仍高于2%，美联储“还有工作要做”

谢谢大家。很高兴再次来到这里，见到这么多熟悉的面孔。我一直期待着这个周末——还有什么地方比这里更适合纪念我出任主席的第100天呢？ 对于这里热情好客的款待，在座的各位都欠堪萨斯城联邦储备银行行长杰夫·施密德及其同事们一份情。杰夫，感谢你们所有人。 杰夫和其他策划者为今天晚些时候安排了一些娱乐活动。我建议大家在做选择时要非常小心。 正如我多年前学到的，在杰克逊霍尔周围的小径上，你可以选择两种不同的徒

更高的利率将区分AI交易中的赢家和输家：T. Rowe Price

T. Rowe Price的Rahul Ghosh表示，如果盈利和自由现金流增长保持强劲，更为鹰派的美联储不一定会破坏AI交易。 他认为市场可能低估了AI投资的回报，近期盈利增强了超大规模数据中心和半导体投资周期延长的理由。

在杰克逊霍尔，全球央行行长瞥见反乌托邦的人工智能未来

想象一个世界，人工智能驱动的交易如此普遍、快速和有效，以至于美联储必须举行两场新闻发布会，一场面向人类，另一场面向机器，以避免人类在应对货币政策变化时被完全排除在外。

赌定：特朗普家族与预测市场的关联将成为国税局的难题

美国国税局对此类交易相关的税务影响一反常态地缄默。

预测市场在哪些地方失灵

它们在美国总统初选中预测失误——但并非你想的那种方式

AI热潮即将席卷你的电子设备

埃隆·马斯克相信，AI将生产出如此之多的商品和服务，以至于会引发通缩。 然而，我们的分析表明，他可能得再等一段时间才能迎来他的富足时代。我们追踪了六大类消费电子产品的价格变化。

人工智能如今已经能够胜过一些最优秀的人类预测专家。

9月5日，人类智能的又一个领域向人工智能低头。人工智能首次赢得了季节性Metaculus杯，这是一个针对各类事件预测者的竞技场。不仅如此，其他人工智能还获得了第二名和第五名，而人类则占据了第三名和第四名。数百名参赛者预测了将在9月前揭晓结果的问题。某个美国州或欧盟国家是否会限制数据中心的发展？汉坦病毒疫情是否会影响到至少五名并非“MV Hondius”号乘客的人员？布伦特原油的价格会是多少？参赛者

做宏观的金句

@CNbuyer解释过去头头是道，似乎有理预测未来躲躲闪闪，误差惊人经济分析

瑞银:AI概念驱动股市涨势正在扩散

瑞银策略师Bhanu Baweja带领的团队表示，随着人工智能(AI)相关支出日益转化为工业、医疗健保、公用事业和金融行业的盈利，AI概念驱动的股市涨势并未消退，而是正在扩散；倾向维持AI板块敞口，同时针对被市场低估的宏观风险增强保护。 策略师们预计，标普500指数到今年底将升至8100点，也就是较周一收市上涨约6%，并于明年升至8900点；预计欧洲斯托克600指数今年底将升至690点，涨幅约8%

审视智能体经济：预测究竟怎么说

到2030年达到245亿美元。另一方面，MarketsandMarkets估计，在同一时间范围内，AI代理的市场规模将达到526.2亿美元。 两者都从中间个位数十亿的基数起步，且都落在接近46%的复合增长率上。当两家可信的预测机构在斜率上如此接近，而在终点上相差超过一倍时，有趣的信息在于它们各自在计算什么。 预测在斜率上一致，在规模上不一致。预测区间是衡量一个类别定义得有多好的不错指标，而代理式A

Robinhood通过与Crypto.com和OG.com的合作扩大预测市场布局

预测市场投注导致人们被禁言和逮捕

本周在《Uncanny Valley》中，我们深入探讨了最新的预测市场热潮、Flock的AI驱动警察搜索工具，以及科技大佬们如何不懂谈论“流氓”AI代理。

预测市场如何抢了选举民调的风头

作者：Ella Feldman要了解选举结果将如何演变，人们可能会查看民意调查数据。越来越多的人也可能会关注预测市场上候选人的赔率，用户在那里针对现实世界事件的结果相互下注。 在领先平台 Kalshi Inc. 于 2024 年取得里程碑式法庭胜利后，预测市场的人气飙升。在短时间内，它们已成为预测选举的有影响力工具。越来越多的媒体机构在报道中展示实时市场赔率，并有多家已与 Kalshi 或另一大平

黄金卖压即将枯竭！德银：鹰派美联储冲击有限，主动资金或接棒下一轮涨势

黄金市场正站在一个关键转折点上。德意志银行最新研究显示，驱动本轮黄金涨势的系统性交易资金（CTA）买盘已接近尾声，而市场卖压亦濒临耗尽——这一组合意味着，即便美联储释放鹰派信号，贵金属价格也可能出人意料地保持强势，下一轮上涨的接力棒或将传至主动型裁量交易者手中。 德银金属研究主管Daniel Ghali在9月1日发布的报告中指出，过去一个月，黄金现货市场出现大规模抛售，卖出活动强度达到近五年的第8

今夜，沃什能否拯救美债？或决定AI牛市命运

美银证券首席策略师Michael Hartnett警告，美债长端收益率走势正成为当前全球资产定价的核心变量——债市在"主导"泡沫，而非跟随泡沫。今夜，美联储主席沃什将在杰克逊霍尔发表演讲，市场将其视为稳住长端利率的关键一搏。 美银在8月28日的《Flow Show》报告中表示，沃什此番演讲的"成功剧本"是实现收益率曲线牛市平坦化——即通过对通胀释放可信的鹰派信号锚定短端，同时对长端债券释放鸽派暗示

2026年选举或检验预测市场的重仓交易如何影响竞选与结果

宾夕法尼亚州哈里斯堡——今年秋季最大竞选中，选举季在预测市场上的交易正急剧飙升，与此同时各州正努力将这些平台作为无证赌场予以取缔，并开始担忧高风险的赔率将以难以预料的方式影响美国民主。 今年，预测市场的赔率已经与现实生活中的选举纠缠在一起，迅速成为选举管理者热议的话题，他们多年来一直在与虚假信息和阴谋论作斗争。 他们的担忧范围广泛，但许多都围绕一个担忧：如果美国人认为金钱利益正在影响选举结果，普遍

预测市场与各州冲突，引发激烈的政治斗争

在美国各地的诉讼中，红州和蓝州联合起来对抗Kalshi和Polymarket等预测市场，展开了一场法庭之战，这将决定美国人能否利用这些市场对体育、政治及几乎所有其他事务进行下注。 一场围绕Kalshi、Polymarket等平台未来的法律纠纷，已将特朗普政府、总统之子以及几乎所有州的司法部长卷入其中。

【市场动态】摩根士丹利首席投资官建议用能源股进行对冲 同时回避30年期美国国债

当地时间2026年9月8日，美国印第安纳州怀廷，BP炼油厂外观。 【彭博9月10日电】摩根士丹利的Mike Wilson表示，担心利率和油价上涨的投资者，应偏向质量更高的美国股票，并利用能源股进行投资组合对冲，同时避开30年期美国国债。 “别自欺欺人了，标普500仍然是全球质量最高的股票市场。所以如果你很紧张，那就持有标普500。“不要持有长期债券。过去五年，长期债券的表现简直是一场灾难。” Wi

美国军人及毕马威员工成为预测市场打击目标

联邦当局正准备对一名美国军人提起诉讼，该军人涉嫌在Polymarket上就军事行动下注，获利超过100万美元。指控可能于今年秋季提出，作为新一批内幕交易案件的一部分。