央行：部分大企业有钱不付，向中小企业转嫁融资成本

工信部副部长柯吉欣在会上表示，一直以来，回款难问题是中小企业的“心头大事”。部分大型企业在对同行“卷价格”的同时，对中小企业“卷账期”，利用其市场竞争优势地位“搞猫腻、玩花样”拉长中小企业账期。 此前的9月10日，国务院办公厅印发《关于加强中小企业回款难问题治理有关工作的通知》（下称《通知》），针对造成中小企业回款难的堵点难点问题，从健全行业账款支付规则、加强大型企业支付行为监管、规范非现金支付工

人流减少、借贷成本升 旧金山餐饮业面临双重夹击

联准会3年来首次升息，使旧金山湾区餐厅面临更高的短期融资与营运周转成本，旧金山市一间义大利餐厅老板表示，利率之外，上班人流减少是更大挑战。中央社记者张欣瑜旧金山摄　115年9月20日（中央社记者张欣瑜旧金山19日专电）联准会3年来首次升息，使原本已受到租金、人工、食材和客流压力的旧金山湾区餐厅，面临更高的短期融资与营运周转成本。旧金山市一间义大利餐厅老板告诉中央社，利率之外，上班人流减少是更大的挑

政府采购和央企全部用现金支付 能否终结中小企业回款难？

【财新网】应收账款规模大、回款难，已经成为困扰企业尤其是中小企业发展的顽瘴痼疾。国务院办公厅9月10日发布《关于加强中小企业回款难问题治理有关工作的通知》（下称《通知》），加强大型企业支付行为监管，鼓励提高现金支付比例，并明确政府采购项目、央企对中小企业全部采用现金支付，以期畅通资金传导链条。 鉴于大量中小企业因处于弱势地位而被拖欠账款，《通知》首先从健全行业账款支付规则入手，要求各行业主管部门制

国务院办公厅印发《关于加强中小企业回款难问题治理有关工作的通知》：

制定完善本行业领域结算支付管理规定，明确账期起算节点、账款支付方式及流程、货物和服务检验验收（或工程竣工结算）标准及期限、最长付款期限等关键要素。 对故意拉长账期的大型企业，多部门开展联合约谈并督促整改。对大型企业滥用优势地位故意拉长账期的恶劣行为，查实后依法依规处罚。 商业银行、商业保理公司不得为付款期限超过6个月的电子凭证提供融资。政府采购项目全额采用现金支付。

流动资金贷款：中小企业感受到信贷成本上升

法国央行于9月9日发布了截至2026年7月底的企业融资统计数据。非金融企业的银行贷款总额达到了1,4436亿欧元，同比增长3.5%；其中，用于投资的贷款增长了4.6%，达到1,0586亿欧元；而用于短期资金周转的贷款则减少了1.4%，降至3025亿欧元。 对于微型企业（TPE）而言，贷款状况的恶化尤为明显：第二季度时，包括应收账款在内的短期贷款总额同比下降了17.3%，降至182亿欧元。 与此同时

下午察：中小企业成了中国的“免息银行”？

中国政府开始重视持续多年的中小企业“回款难”问题。中国国务院办公厅上周四（9月10日）发布《关于加强中小企业回款难问题治理有关工作的通知》，直接针对“大企业拖欠中小企业账款”，要求分行业明确合理账期，引导大型企业把对中小企业的最长付款期限限制在60日内。 本周一（14日），中国工信部、国资委、市场监管总局、证监会和央行五个部委又召开政策吹风会，从规范账期、央企带头付款、查处拖欠账款、加强信息披露和

社会融资对金融市场的依赖度大幅提升

与去年同期的情况比较，虽然商业银行总量扩张较去年减少6万亿，但在结构上，商业银行体系的资产负债对金融市场的依赖度在上升。图：视觉中国　　截至8月末，社融投放的年化规模由上月的33.9万亿/年放缓至33万亿/年，为2025年以来最低水平，其中包括企业与居民在内的实体信贷投放年化规模已降至13.21万亿/年，延续了2023年3月以来的放缓趋势。目前，从新增的角度看，实体信贷投放占社融的比重已降至40%

中国国务院国资委：中央企业带头及时支付账款

中国中小企业应收账款问题突出，中国国务院国资委财管运行局负责人裴仁佺表示，接下来，中央企业将积极筹措资金，确保及时支付账款。 中国国新办星期一（9月14日）举行政策例行吹风会，介绍加强中小企业汇款难问题治理有关工作情况。中国工信部、国务院国资委、市场监管总局和中国证监会有关负责人介绍情况并答记者问。 吹风会上，中国工信部副部长柯吉欣介绍，近日，经国务院常务会议审议通过，国务院办公厅印发并公布了《关

财新调查｜8月新增信贷与社融预计环比回升 但低于去年同期

经济结构转型叠加融资结构调整对新增信贷的影响或仍将持续；8月政府债券净融资低于去年同期在7月的季节性“洼地”之后，8月的融资需求是否有所回暖？新增信贷和社会融资规模表现如何？ 近日财新对14家境内外机构的调查显示，受访经济学家对2026年8月新增人民币贷款的预测均值约为3820亿元，预计较2025年同期少增2080亿元，但环比7月的-3400亿元将明显好转；预测区间为100亿元至6000亿元。 8

8月欧元区企业银行贷款减半

这一下降表明，欧洲央行决定提高关键利率后借贷成本上升，正在阻碍投资。

潘功胜在《求是》发文，继续强化以后金融数据的“新常态”，再次提到“没有必要”让信贷回到过去的增速，信贷增速在低位将会是“新常态”。

中国7月有效贷款需求依然低迷，企业和居民新增中长贷，双双为负，贴着过去十年最弱的下限。当然，贷款需求弱，这将会是以后的常态。 潘功胜在6月陆家嘴论坛也已经定调，宣告中国进入“直接融资”时代（债券和股票等融资比例首次超过贷款），并明确说“没有必要”再让贷款保持过去增速，说“降速提质”或将成为宏观运行的新常态之一” 贷款弱点就弱点吧，无所谓的...

信用利差快速扩大可能对超大规模云服务商构成问题：策略师

雷蒙德·詹姆斯投资管理公司的马特·奥顿表示，尽管一些超大规模云服务商的信贷成本有所上升，但仍然可以承受，因为公司继续在不同国家发行长期债务。

联准会升息加上房贷利率逼近7% 南加州买家缩手屋主惜售

南加州奇诺岗（Chino Hills）一栋待售住宅，屋前是修剪整齐的绿色草坪，车道通往车库。美国房贷利率逼近7%，买家转趋保守，持有低利率房贷的屋主又不愿换屋，出现「买家缩手、屋主惜售」现象。中央社记者林宏翰洛杉矶摄　115年9月17日（中央社记者林宏翰洛杉矶16日专电）美国联准会今天宣布升息一码，在此之前30年期固定房贷平均利率也已逼近7%。高房贷成本压抑南加州房市买气，买家出手转趋谨慎，持有低

联准会升息如何影响民众财务 从房贷到卡债四大面向一次看

（中央社纽约16日综合外电报导）联邦准备理事会（Fed）今天将利率调高0.25个百分点（一码），为3年多以来首次升息，除了牵动金融市场，也将逐步影响民众日常财务。由于联准会主要影响短期利率，信用卡、浮动利率房贷、债券与银行存款等金融商品受到的影响各不相同。 对借款人而言，升息意味著更高的利息成本，而对持有现金或部分固定收益商品的存款人来说，则可能迎来更高的收益率。 财富管理机构Bone Fide

财经早知道｜国务院国资委：中央企业带头及时支付账款

8月新增社融1.66万亿元低于市场预期；筹划购买一汽股份持有的某整车合资公司部分股权 股票停牌早上好，今天是9月15日星期二。过去24小时，哪些财经新闻对普通人影响更大，未来又有什么焦点事件被市场密切关注，早知道栏目从新闻汇总到快速解读，为你一网打尽。 24小时热点国务院国资委发布关于加强中小企业回款难问题治理有关工作的通知要求央企发挥表率作用，积极筹措资金确保及时支付，把现金支付作为“硬杠杠”，

澳大利亚公司监管机构指出私人信贷领域的“不良做法”

中国8月新增社融1.66万亿元，人民币贷款增加600亿元，前8月股债融资占比首次超过贷款

2026年8月金融数据显示，社会融资规模存量同比增长7.2%，前八个月增量累计达23.91万亿元，同时广义货币（M2）同比增长7.5%，人民币贷款余额同比增长4.9%。 证券时报经测算，今年前8个月，债券和股票融资在社会融资规模增量中的占比升至50.31%，已超过贷款占比，较五年前同期高出近20个百分点。其中，企业债券在社会融资规模增量中的占比升至11.67%，较上年同期提升约5.8个百分点。 2

工业设备：尽管信贷成本上升，投资仍保持稳定

机械工业联合会（FIM）于9月21日发布了其经济形势报告。该报告涵盖2026年前七个月的情况。生产设备销售同比增长3%。不过，不同机械品类情况各异。起重和搬运设备增长8.1%。相反，冶金机械下降9.8%。整个机械工业的开票销售额在该期间增长1.8%。FIM描述称，与大多数客户行业的业务活动正常。重工业、建筑业和农业装备除外。不过，联合会预计涨幅在未来几个月可能会略有放缓。因为它预计2026年其在法

今年以来给消费贷贴息，买房降首付、延长贷款期限、提高增加公积金贷款额度等等.

想方设法催促居民加杠杆。这一系列政策，都可以用这张图做解释，从今年2月开始，居民新增人民币贷款，历史性转负，且转负后，斜率依然很陡。 之前居民贷款，最多只是增速放缓，而今年开始，正式进入存量减少的阶段，真正的居民去杠杆开始了

个人贷款不良率普升 多家银行加大减值计提和批量转让

【财新网】近期披露的半年报显示，2026年上半年多数上市银行的个人贷款不良率攀升，部分银行加大减值计提力度，导致盈利表现分化。 截至6月末，六家国有大行个人贷款不良率均较2025年末上升。其中，交通银行个人贷款不良率走高0.44个个百分点至2.02%，资产质量恶化幅度和不良率均在六大行中最为突出。从不良率水平来看，工商银行（1.77%）紧随其后，不良率上升0.19个百分点；其他四家大行不良率在1.

房地产融资新时代

资金挪用风险。新规推动房地产融资从“集团授信”进一步转向“项目授信”，并建立开发贷款主办银行制度，围绕单一项目进行更加集中的管理。上一轮房地产风险中，部分房企通过集团资金池在不同项目之间调拨资金，销售较好项目的回款可能被用于拿地、偿还有息负债或支持其他项目。项目授信和主办银行制度下，银行能够更加完整地掌握项目资金来源和使用情况，减少开发企业跨项目调拨和资金挪用。 交付风险。新规将预售住房个人按

中央强力要求地方和大企业还钱，清欠力度大幅升级

"连环欠"卡死经济血脉，国家下重手了。这次的表述和过去几次明显不一样。会议指出，要实施好加快加力清理拖欠企业账款行动，打通“连环清”链条，切实提升清欠质量、严防新增拖欠。大力整治大企业拖欠中小企业账款问题，加强大企业支付行为监管等。 措辞之变，背后是形势之变。《经济日报》报道，截至2025年11月底，全国清偿中小企业账款超1.2万亿元，无分歧欠款清偿率98%以上。但同时，国家统计局数据显示，到20

更高的利率让年轻和低收入家庭倍感压力。专家表示：“加息是一种生硬的手段。”

美联储在9月会议结束时上调了基准利率，并暗示今年可能还会再次加息。 对消费者而言，这些举措可能会对借贷成本和储蓄回报产生重大影响。总体而言，短期消费贷款利率紧跟美联储的基准利率，而长期贷款则与10年期美国国债收益率挂钩，该收益率近期也创下了19年来的最高水平。 专家表示，由于市场预期通胀将居高不下，使得进一步加息的可能性增加，国债收益率一直在飙升。 此外，随着通胀增速超过工资涨幅，工人们的购买力下

个贷明示综合融资成本统一格式公布 方便贷款人横向比较和选择

2025年以来，针对部分个人消费贷利率过高的问题，金融监管部门多次出手规范助贷业务。明示企业和个人贷款综合融资成本，是这几年金融监管工作的重点之一。图：视觉中国　　【财新网】个人贷款的“明白纸”——《个人贷款业务明示综合融资成本规定》（下称《规定》）实施一个多月后，各类金融机构统一的操作细则终于落地。　　2026年9月18日，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国信托业协会、中国财务公司协会、中