中国年轻投资者拥抱风险，为什么他们的投资组合却如此保守？

CFA协会研究与政策中心的一位高级研究员表示，中国年轻投资者可能和全球同龄人一样愿意承担风险，但在中国股市多年相对表现不佳、房地产市场长期低迷以及通货紧缩的背景下，他们的投资组合依然较为保守。 该协会研究高级主管罗德里·普里斯（Rhodri Preece）表示，他们愿意承担风险与实际投资选择之间的脱节，体现了该机构所称的“愿望与执行之间的差距”。 普里斯在周四的一场采访中说：“他们希望早日退休。他

为伟大的告别而训练：押注于仍受污名化的行业的中国年轻人

长期以来，殡葬行业因禁忌而蒙上阴影，但随着人口老龄化加剧需求，殡葬研究正吸引着中国的年轻人——然而，许多人指望的稳定职业远非有保障。

【市场动态】人民币陷入低波动循环 回报平平促部分投机套利交易离场

由于波动率低，许多外汇交易员无论押注其升值还是贬值，都难获得足够回报，只好减少参与、退场观望。投机套利力量随之减少，反过来令人民币波动率进一步下降。 彭博整理的数据显示，年中以来，部分期限隐含波动率甚至降至不到2%的十余年来低位，随着人民币波动率一再走低，美元/离岸人民币期权的交易量显著下降，今年前八月平均名义本金成交额仅约580亿美元，较去年月均水平明显下降，更不到2024年月均水平的一半。 来

全球基金因波动率创十年新低而回避人民币期权交易

中国维持人民币稳定的不懈努力正在削弱离岸货币衍生品市场的活跃度，使外国投资者失去交易机会，并在波动率回升时面临风险敞口。

Breakingviews - 评论：媒体大亨放弃米高梅，规避中国风险赌注

巴里·迪勒提出将赌场巨头米高梅度假村私有化，估值180亿美元，这原本会让他的集团People更多地暴露于中国风险。 米高梅澳门部门业绩疲软，加上北京对跨境资金外流打击力度加大，使得他放弃这一决定显得明智。

摩根大通：新兴市场基准指数对利率敏感度较低，看好AI与医疗保健

新兴市场基准指数对利率敏感度较低，看好AI与医疗保健。摩根大通的拉吉夫·巴特拉表示，债券收益率上升与股市可以并存，他认为新兴市场基准指数对利率的敏感度较低，并且更多聚焦于AI服务和医疗保健。他解释了为何尽管存在安全、监管和融资方面的担忧，仍对AI保持看涨。25分钟前

日经：全球主权基金避开中国 美国靠AI吸大量投资

图为美元纸钞。（图取自Unsplash图库）（中央社东京20日综合外电报导）由于中国房地产等问题依然没有解决，世界各国的主权财富基金正避开当地市场，美国则靠著人工智慧（AI）公司吸引大量投资，巩固自身作为国有投资机构首选目标之地位。日经亚洲（Nikkei Asia）报导，2025年各国政府基金在北美地区投资的资产总额达到1540亿美元，占此类机构总投资额一半。虽然这些基金规模持续扩大，但流向新兴经

RBC BlueBay看好新兴市场 中国股市估值吸引

RBC BlueBay认为，中国股票仍然相当便宜。(路透图片) RBC BlueBay资产管理认为，随着阿根廷等国的改革、韩国和马来西亚的人工智能(AI)热潮推动经济增长，以及投资者将资金从美国资产向其他市场分流，新兴市场资产未来仍有望保持强劲表现；并点名中国股票仍然相当便宜。 路透引述RBC BlueBay资产管理市场策略主管Mike Bell表示，在当前周期阶段，其风险预算范围内，认为增持新兴

我们现在都是人工智能投资者，而这存在风险

作者：艾莉森·施拉格（Allison Schrager）无论你是否愿意承认，我们所有人都在押注人工智能将接管经济。在过去40年里，美国已变成一个股票投资大国。总体而言，这让美国人变得富裕起来。如今，股市正因人们期望人工智能能提升所有人的生产力而飙升——如果这一预期落空，我们可能都会深刻体会到什么是糟糕的尾部风险。 超过60%的美国人持有股票。对于大多数中产阶级和低收入者而言，他们是通过工作场所的退

富达对美股维持正面 中国股市具韧性

富达国际基金经理Ian Samson在媒体简布会上表示，对美股维持正面看法，指联储局加息幅度要远超目前水平，才会拖累美股现有的强劲盈利增长。尽管如此，在美息与油价双双走高之下，他称正寻求不同方法加强其投资组合韧性，包括利用期权提供保护、增持银行股，又或分散投资商品等。 中国股市具韧性富达国际亚洲经济分析师刘培干表示，鉴于中国的利率、财政及货币政策与全球并不同步，中国股市在美国加息之下反而更具韧性。

分析：为何日本央行现在小幅加息以避免日后更大冲击

AI牛市造就财富神话 也点燃Z世代“赌徒式”炒股热

（台北2日法新电）随着科技公司加大对人工智能（AI）数据中心、硬件和软件的投入，全球股市今年大幅上涨，屡创历史新高。AI热潮造就了财富神话，也点燃了年轻人“以股致富”的野心——从首尔到台北，从矽谷到墨尔本，Z世代正以前所未有的热情涌入股市，借贷、杠杆、当冲成为他们的关键词。然而，当市场在7月遭遇剧烈回调时，这场年轻投资者的狂欢也付出了惨痛代价。 然而，这轮涨势在7月遇到阻力，全球科技板块受到重创，

寻求分散日韩AI投资风险 中国股票衍生品需求升温

随着韩国和日本的人工智能（AI）投资交易日益拥挤，寻求分散投资的资金正更多转向中国股票衍生品。 据彭博社星期天（9月6日）报道，近几周，巴克莱、瑞银等银行的交易部门发现，客户对挂钩中国中证系列指数的看涨期权及互换合约需求上升。越来越多策略师也建议通过衍生品布局中国股市的上涨机会，尤其关注中小盘股。 其中，瑞银销售与交易部门8月30日指出，当周亚洲规模最大的衍生品资金流向，是看涨中国中证系列指数的交

新兴市场投资者回避风险最高的债券，因美国收益率飙升

根据玛丽亚·埃莱娜·维斯卡伊诺（Maria Elena Vizcaino）和卡罗莱纳·威尔逊（Carolina Wilson）的报道，来自Aegon USA Investment Management和JPMorgan Asset Management等机构的新兴市场投资者正在减少他们对高风险债券的投资。全球信贷市场的持续抛售趋势正在威胁到发展中国家债券市场的良好表现。 尽管近期市场动荡导致美国国

越南股市升格新兴市场倒数 年轻人靠AI进场投资

（河内2日讯）80年代台湾人涌入证券商营业厅“盯盘”，或守在电视前看着红绿数字上上下下；现在河内、胡志明市年轻人是下班去咖啡厅滑社交媒体、用手机看证券App。 伴随宏观红利与AI理财普及，吸引大量Z世代涌入，推升散户开户数突破1200万户，掀起全民投资热潮。 越南最大资金管理与投资公司之一的VinaCapital在一份报告中写道，2022年越南股票开户渗透率约占全国人口3%，越南正遵循与台湾和亚洲

信心如此低迷时，奢侈品往往反弹

持有奢侈品股票几乎已成为一种逆向交易，但消费者信心和盈利增长正在触底的迹象，暗示这个受创的行业或将迎来一些缓解。 欧洲奢侈品股在5月之前跑输大盘多达25%，随后企稳。尽管如此，反弹行情一直短暂，这些股票仍是落后者。销售复苏迟迟未现，导致消费类股票与购物者情绪一样普遍低迷。中国的刺激措施未能激发该行业在国内外的复苏，该行业仍在努力摆脱伊朗战争的影响。 摩根大通策略师（由Mislav Matejka牵

撼动台湾1.2万亿美元保险业的人

彭金隆，一位曾任学者的台湾金融监管机构负责人，正瞄准该岛寿险公司使用数十年的投资模式——这是全球最大的保险资本池之一。 彭金隆希望让台湾保险公司摆脱对美元资产的依赖，这种投资策略去年因本币飙升而在数日内令该行业损失数十亿美元。 台湾寿险公司管理着超过1.2万亿美元的资产，超过该岛年度经济产出。它们拥有超过6900亿美元的海外投资，其中包括约1620亿美元的美国公司债券市场。但这些资产大多支撑着新台

从亢奋到抑郁：韩国股市狂热留下的精神伤疤

（首尔2日综合电）韩国综合股价指数（KOSPI）自6月19日触及高点以来累计下跌约30%，市场暴跌不仅重创韩国散户投资者，也令总统李在明政府推动股市改革、消除“韩国折价”的努力受到质疑。 韩国散户投资者因喜欢跟风交易，被称为“蚂蚁”。随着股市此前持续上涨，越来越多散户通过借贷及杠杆产品追逐高回报，最终在市场反转后蒙受巨额损失。 拥有370万订阅者的投资类YouTube频道博主全锡宰说，许多新入市投

中国持有美国国债降至2008年以来最低水平 真实规模难确切掌握

19/09/2026 - 15:56 美国财政部的最新数据显示，中国持有的美国国债规模在7月份降至18年来的最低水平。不仅是中国，多国政府都在减少购买美国国债，而对冲基金及其他私人投资者则填补了这一空缺。这给美国以低成本举债的能力带来了一定风险，因为分析人士指出，这可能会推高借贷成本。 7月份，中国持有的美国国债规模降至6180亿美元

瑞联:续看好风险资产 不确定性仍存在

瑞联银行发布最新报告，指看好风险资产，但不确定性仍然存在；风险资产的环境依然利好，主要得益于科技行业以外的盈利增长势头。这一前景面临的主要风险在于收益率进一步上升或油价再度上涨。 报告表示，主要经济体的通胀仍具有黏性，全球物价压力仍居高不下，主要经济体的通胀水平普遍高于央行目标。因此央行推行宽松货币政策的时机会不断延后，直至数据呈现出令人信服的下降趋势。而长期高企的油价正维持风险溢价，2026年底

中国日益缩小的表达空间

解锁我们所有获奖新闻、仅限 的无限访问权限 ## 我们的每周中国播客。本周，探讨这个国家的言论如何变得更加不自由。中国的互联网曾经是一个喧闹的地方。但在过去10年里，这个国家的领导人试图驯服它。最近的一场自然灾害和一起喜剧事故揭示了一个信息流动日益狭窄、“安全话题”清单不断变化的网络世界。中国的审查者是如何获得如此决定性的控制权的——这又可能让共产党付出什么代价？ 已有账户？ 与《经济学人》播客+

投资者在中期选举和地缘政治风险威胁市场平静之际寻求对冲

投资者开始寻求更多保护，以抵御股市波动，因为市场正进入一个历史上波动性较高的时期。 这种紧张情绪的一个迹象出现在芝加哥期权交易所（Cboe）的VIX波动率指数上。VIX通常被称为华尔街的“恐慌指数”，它基于期权价格衡量投资者预期标普500指数未来30天的波动水平。当投资者对前景更加担忧并急于保护投资组合免受市场剧烈波动影响时，VIX往往上升；而当市场较为平静时，VIX则下降。因此，VIX越高，通常

🎧 当今的CEO们职业生涯大部分时间都处于一个相对稳定的时代。如今

当今的CEO们职业生涯大部分时间都处于一个相对稳定的时代。如今，他们必须适应新的权力规则。 策略师Tina Fordham做客@petertl.bsky.social，解释为何地缘政治不确定性将长期存在——以及企业可以如何做好准备。完整节目 👉

英美据报加强审查银行对交易公司风险敞口

英国《金融时报》报道，在对冲基金Situational Awareness引发的动荡导致美国交易商简街资本蒙受巨额损失后，英伦银行和美国联储局正向全球各大银行询问其对大型交易机构的风险敞口情况。 据报，各央行目前正寻求了解这些交易公司的风险偏好、银行对其敞口在交易日全天的变化情况，以及风险控制机制的运作情况。 由OpenAI前研究员、被誉为少年AI股神的阿申布雷纳创立的SA，在AI与晶片股遭到大幅