贷款机构不再信任美国了

大卫·弗鲁姆 对于任何借款人来说，这都是痛苦的一周。在全球范围内，贷款方都在要求更高的利率。全球债券市场正在向所有借款人索取更高的收益率，首当其冲的是最大的借款人：各国政府。但并非所有政府支付的代价都相同。 财务稳健、领导诚实可靠的借款人支付的成本较低。而财务混乱、领导腐败、缺乏信任的借款人则需支付更高成本。在过去，美国本应位列前者。但在特朗普总统执政下，美国已跌落至后者之列。 在昨日交易中，美国

美国并非唯一背负巨额债务和巨额利息支付的国家

投资者正在全球范围内抛售政府债券，部分原因是历史性的政府债务。

随着人工智能加速发展，各国政府日益落后

。技术与政策制定之间的差距因人工智能而比以往任何时候都更大，随着人工智能模型快速推进，留下了全球政策真空。 欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩本月在布鲁塞尔郊外一座19世纪的宫殿召集高级官员举行闭门会议。 目标是为演讲做准备，概述这个27国集团未来一年的优先事项，人工智能主导了议程。该地区新任人工智能沙皇、德国工业巨头西门子董事长吉姆·哈格曼·斯纳贝概述了欧洲利用该技术获取经济收益的方式。知情人士透

联合国安理会陷入瘫痪，世界局势日益恶化：古特雷斯

联合国秘书长安东尼奥·古特雷斯告诉半岛电视台：“由于地缘政治分歧日益严重，世界局势似乎正在恶化；这导致最脆弱的国家及其民众陷入极其危险的境地，同时也使联合国安理会陷入瘫痪。” 在纽约举行的联合国大会第一天（周一），古特雷斯表示，当前全球发生的重大军事冲突——尤其是俄乌战争以及美国对伊朗的军事行动——都是由于联合国安理会中的某些“超级大国”持续违反国际法所引发的。这些行为营造了一种“有罪不罚”的环境

欧洲债券跌幅最大，投资者担忧能源与选举

天然气价格飙升和政治风险加剧正在加速欧洲债券市场的抛售，其跌幅在近期几周内位居主要经济体之首。

IMF总裁警告称，人工智能热潮掩盖了石油冲击带来的经济脆弱性

国际货币基金组织（IMF）对世界经济的预测，在很大程度上其实是对人工智能（AI）发展影响的预测。 今年全球经济增长率约为3%，这一数字与18个月前的预期完全一致；尽管期间发生了两场战争、油价飙升至100美元、贸易摩擦不断以及借贷成本上升。IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃解释称：中东地区的冲突导致了供应端的冲击，从而抑制了经济增长；而人工智能领域的投资热潮则带来了需求端的提振。 她担心的是：当某

陆挺：全球债券市场正经历一场深刻的范式重构

【财新网】8月底受能源价格上涨、通胀预期升温以及主要央行货币政策预期变化影响，全球债券市场经历新一轮猛烈抛售。美国10年期国债收益率一度升至4.816%，为2025年1月以来最高。日本10年期国债收益率时隔30年首度触及3%，30年日债收益率升至4.18%的历史高位。英国30年期国债收益率再创1998年以来最高，德国、澳大利亚10年期国债收益率均创2011年以来新高。 对于全球发达市场国债收益率上

升级却表现不佳：菲律宾增长落后

菲律宾跻身上中收入国被寄予厥志，这意味着东南亚最受关注的新兴经济体之一迎来了一个新阶段。 然而，分析人士表示，这一里程碑几乎没有起到任何护盾作用，无法抵御当前困扰该国的短期压力，包括缓慢的公共支出、延期的基础设施建设、高昂的生活成本以及洪涝防控项目丑闻调查带来的负面影响。 这些压力使得菲律宾显得像个区域落后者。美国银行(Bank of America)预测，2026年菲律宾的国内生产总值增长率为2

义大利经长：GDP成长上看1% 美国仍是盟友首选

（中央社记者黄雅诗罗马7日专电）义大利总理梅洛尼刚写下最长寿内阁纪录，创造义国罕见稳定政局，经济部长乔捷堤（Giancarlo Giorgetti）进一步乐观预测今年义大利GDP成长率有望上看1%。不过他也警示欧洲经济发展缓步，美国还是对应中国竞争的盟友首选。 乔捷堤6日在北义举行的知名财经国际会议「安博思论坛」（Ambrosetti Forum）中表示，义国政府最初预期的GDP（国内生产毛额）成

俄外长：中国的发展速度是西方难以企及的

当地时间9月3日，俄罗斯外交部长拉夫罗夫在第十一届东方经济论坛期间，出席俄罗斯“知识”协会讲座时表示，美国及其盟友在印太地区的战略目标就是遏制中国，同时也遏制俄罗斯。 拉夫罗夫指出，西方掌控全球发展长达五百年，世界涌现出新的力量中心。中国的发展速度是西方难以企及的，印度、巴西同样跻身其中。“多极化是不可阻挡的大势，妄图与之对抗是行不通的。”拉夫罗夫补充表示，除苏联解体后的短暂一段时期之外，俄罗斯在

中国以其人之道还治其人之身，德国企业承压求变

德国穆奥斯堡——德国经济的核心是制造和出口大宗、复杂商品，这些商品支撑着全球商业，涵盖从汽车、机车到工厂机械、飞机和建筑设备的一切。 这种增长模式正面临一个新竞争对手的严重压力，其出口产品在质量上往往能与德国产品匹敌或接近，且售价远低于德国产品。 经济学家所称的“中国冲击”正成为德国自新冠疫情以来经济长期停滞的一个关键原因。经济低迷使得总理弗里德里希·默茨领导的执政联盟在萨克森-安哈尔特州东部地区

美财长：中国因贸易顺差分歧阻止G20发表联合公报

美国财政部长贝森特说，中国阻止二十国集团（G20）在本周财长和央行行长会议后发表联合公报，原因是各方在中国巨额贸易顺差问题上存在分歧。 综合彭博社和报道，贝森特星期二（9月“中华人民共和国拥有全球最大且不可持续的经常账户顺差，也是持反对意见的一方。” “非市场经济体源源不断地向外输出廉价商品，这种做法是不可持续的。” 自G20因俄罗斯2022年入侵乌克兰问题产生分歧以来，以主席名义发表声明、而非像

欧洲央行暗示通胀风险，欧洲债券抛售潮加剧

在欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德暗示通胀存在风险、并加剧投资者对高企能源价格的担忧之后，欧洲债券的抛售潮进一步扩大。 随着交易员加大对欧元区进一步加息的押注，德国两年期国债收益率一度上涨多达12个基点，至3.19%，创下近三年来的最高水平。目前的掉期交易已完全计入了明年年中前再进行三次25个基点加息的预期，且下个月加息的概率超过50%。 在周四如预期加息25个基点后，拉加德指出，中东冲突以及俄罗斯

37国调查显示多数人担心AI抢走工作 富裕国家忧虑尤其明显

一项覆盖全球37个国家和地区的最新调查显示，人工智能正在引发越来越强烈的就业焦虑。在接受调查的人群中，大多数人认为未来20年AI更可能导致工作岗位减少，而不是创造更多就业机会。在37个受调查国家中，有34个国家的受访者更倾向于这一判断。 这项调查由皮尤研究中心开展，共有42151人参与，调查时间为2026年2月8日至5月13日。不过需要注意的是，调查大部分时间早于近期围绕AI可能带来严重社会和经济

Breakingviews - 评论：成本危机将推动高风险消费增长竞赛

喜力（Heineken）和2470亿美元的雀巢（Nestlé）等公司尽管油价高企、消费者情绪疲软，仍在追逐雄心勃勃的销售目标。解决办法可能是进军阿根廷、尼日利亚或越南等扩张中的经济体。但动荡的政治和市场将使增长不那么可靠。

全球货币解构（二）｜高息高热与降息低温：中美背后的博弈牌局

统一前言：当西方主流舆论将近年来的高通胀与金融动荡简单归咎于地缘冲突或能源短缺时，这种叙事掩盖了更为深刻的宏观真相。从美国联储局（Federal Reserve）天量货币超发推高实体与资产通胀，到中美两大经济体同时陷入历史性的政策周期失步，再到全球北方金融资本霸权与南方实体制造体系的激烈对撞，一场围绕货币主导权、债务可持续性与未来全球定价权底座的深层重构正在上演。西方叙事对自身货币政策原罪的选择性

PISA 2025结果：全球阅读和数学成绩大幅下滑

PISA 2025结果显示学生表现创历史新低，数字干扰和人工智能的使用引发担忧。德国的情况比以往任何时候都更糟。

PISA测试揭示全球阅读和数学技能令人担忧的下降

这项具有影响力的全球研究显示学生表现呈下降趋势。德国的表现比以往任何时候都差。

欧洲担忧特朗普。但很快他可能就不是我们最大的问题了 | 穆杰塔巴·拉赫曼

我最近向100多位欧洲大使发表讲话，阐述了今年及明年欧洲面临的主要挑战。我向这些高级外交官传达的核心观点是，或许与直觉相反，未来12个月内欧洲面临的最大外部挑战将来自俄罗斯和中国，而非美国。 欧洲与特朗普治下美国的关系依然艰难。美国总统削弱了人们对北约的信心，加剧了新的跨大西洋贸易紧张局势，并在从美国对乌克兰的支持到其对格陵兰的领土图谋等方方面面引入了不确定性。然而，颇具讽刺意味的是，尽管特朗普最

纽约时报社论：特朗普领导不力，正在让美国和世界付出代价

本文是纽约时报社论，也就是报社的官方观点。加美财经编译，不代表支持文中观点或确认其中事实。 President Donald J. Trump delivers remarks at a FIFA reception at Trump Tower in New York City, Friday, July 17, 2026, ahead of the World Cup Final on Sun

亚开行上调今年亚太发展中经济体增长预测至5%

亚开行料2026年亚太发展中经济体经济增速放缓至5%。(路透资料图片) 亚洲开发银行发布最新报告预测，亚太发展中经济体经济增速将从2025年的5.5%放缓至2026年的5%，2027年则将小幅回升至5.1%。今年增长预测较7月的展望上调0.1个百分点。 亚开行称，尽管地缘政治紧张局势及不断增强的厄尔尼诺现象推高能源和食品价格，但强劲投资、政府刺激举措，叠加全球人工智能(AI)投资周期带动技术出口稳

中国终于可以放松了吗？

国内许多人渴望慢下来，花点钱，放松一下。然而，与此同时，经济疲软和人工智能对就业的威胁迫使他们加速前进。这个勤劳的社会想要更多地放松，但面临制约。

全球债券大抛售

人口老龄化加剧 生育率走低 澳洲发风险警告

与其他发达国家一样，澳洲正面临人口老龄化和少子化问题的冲击。图为悉尼皮特街购物中心的人潮。（路透社档案照） （悉尼21日路透电）澳洲周一发布预测称，到2060年代，该国死亡人数将首次超过出生人数。这一人口结构转变将带来深远影响，而澳洲经济本已面临人口老龄化、出生率下降和移民削减等问题。 几十年来，澳洲一直依靠移民来抵消低生育率，从而维持人口增长。但随着移民数量放缓，该国正开始走上许多发达经济体已经