备忘录：债券市场动荡加剧特朗普和共和党的中期选举风险

债券市场的动荡，主要源于对政府债务担忧的加剧，正在为特朗普总统和共和党在面临挑战性的中期选举前制造又一个阻力。 周二债券收益率再次上升，美国10年期国债收益率触及2025年1月以来的最高点。……

华尔街见闻早餐FM-Radio | 2026年9月25日

华见早安之声 要闻精选 习近平同美国总统特朗普会谈。 美财长称中美已同意将贸易休战协议延长至明年1月，外交部回应。 中国商务部：中美双方就人工智能进行了首次对话；第八轮经贸磋商达成了多项共识。 中国央行：建议发挥增量政策和存量政策集成效应，增强政策前瞻性灵活性针对性。 购房定金最高不超1%！北京打响现房销售“第一枪”。 报道：DeepSeek年化营收突破10亿美元，计划在10月底前完成第二轮融

特朗普总统在《金融时报》最新民调中的支持率跌至33%的历史新低。

今年的民调时断时续，但截至今天，民主党在中期选举中似乎拥有稳固优势。阅读今日《华尔街日报》政治通讯了解更多：

此外，特朗普称拟建的拱门也将是一个“军事综合体”；政府准备对国际刑事法院实施全面制裁。

特朗普2.0时期的股市表现与前任对比

Financial Modeling Prep Erin Davis/Axios Visuals 在特朗普总统第二任期的前20个月里，股市大幅飙升，但表现略逊于其第一任期同期。 原因：尽管许多经济学家持不同意见，特朗普仍视股市为经济的晴雨表。 数据：从就职日到上周五收盘，标普500指数上涨了近27.6%，而第一任期同期涨幅为28.5%。 差距：20个月时的差距比一年时更小，特朗普2.0时期超越了前

中期选举：唐纳德·特朗普在法庭上败诉，他对选举的攻击仍在继续

唐纳德·特朗普在法庭上败诉，他对选举的攻击仍在继续 美国中期选举 距离中期选举还有七周，唐纳德·特朗普在民调中拖累了他的共和党人。与此同时，尽管在最高法院遭遇失败，他仍亲自推进针对选举流程本身的攻击。段？ 美国总统唐纳德 今天所有人都保持一致 Dan Clohessy / Inpho Photography / IMAGO 很遗憾

温度检查：预测市场涉足天气与气候投注引发警报

气候专家警告称，美国Kalshi和Polymarket用户正在“将灾难游戏化”，因为他们押注于热浪和每日温度等事件。 在线预测市场充斥着对体育、加密货币和政治的投注，如今又将目光投向了预测地球未来宜居性这一有前景的新领域。 对正在展开的气候危机和短期天气预报的游戏化预测的兴起，因一项新协议而更加凸显：领先的在线金融交易所Kalshi获准访问天气公司（Weather Channel的所有者）的数据，

观点：债券市场已经发出了警告，特朗普根本不听

本文刊发在华盛顿邮报，作者罗斯·克拉克是《英国破产：即将到来的主权债务危机及其对你的影响》一书作者。 Photo by Kostiantyn Li on Unsplash 民主党策略师詹姆斯·卡维尔曾说：“以前我总想，如果真有来世，我希望转世成为总统、教皇，或者一名打击率达到四成的棒球手。但现在，我更想转世成为债券市场。因为你可以吓住所有人。” 除了特朗普。 自今年2月以来，债券市场一直在用非常明

美股“按完美情景定价”，Clocktower策略师预计标普500指数明年面临下跌20%的风险

2022年，美股曾遭遇一轮明显下跌，当时市场普遍将原因归结为加息、债券价格下挫，以及俄罗斯入侵乌克兰引发的能源冲击。 另类资产管理和咨询公司Clocktower首席宏观经济策略师埃里克·沃勒斯坦警告说，2027年可能重现类似局面，标普500指数或跌至6300点，较目前水平低近20%。 沃勒斯坦周三在播客节目《别人的钱》中谈到自己最近发布的展望时说：“普通意义上的熊市，越来越接近成为我的基本情景，或

笃信今晚美联储加息！美债市场现“极端空头”

美债市场空头仓位已积累至近年罕见水平，交易员正押注美联储今晚将重启加息周期。 美国10年期国债收益率周二升至2007年以来最高水平，2年期收益率亦触及2024年以来峰值。市场定价显示，华尔街对美联储今晚会议加息25个基点的概率预期已超过90%。利率互换市场则反映，今年余下时间美联储累计紧缩幅度约为50个基点。 花旗策略师David Bieber表示，"过去一周，随着市场追逐收益率上行，空头仓位迅速

特朗普谈赫格塞斯2028年竞选：'谈论这个还为时过早'

特朗普总统周一在椭圆形办公室告诉记者，现在讨论国防部长皮特·赫格塞斯在2028年竞选总统的可能性还为时过早。' 我认为他做得非常出色，但谈论这个还为时过早，'特朗普在回应关于赫格塞斯竞选的议论时说道。'我们有……'

白宫抨击美联储加息决定“相当令人遗憾”，特朗普敦促降息至1%以下、仍对沃什有信心

美联储宣布上调基准利率后，白宫与特朗普本人几乎同步发出强烈回应，白宫直指这一决定"相当令人遗憾（Rather Unfortunate）"，特朗普则再次敦促美联储快速降息。 9月16日，美国白宫发言人Kush Desai在接受福克斯新闻采访时表示，特朗普总统对利率走向的立场"已经再清楚不过"，而美联储此次加息在白宫看来"并无特别令人信服的经济依据"。 Desai还称，当前通胀完全源于中东战争引发的能

《华尔街日报》民调显示特朗普支持率跌至历史低点

特朗普总统的支持率在《华尔街日报》的民调中跌至总统在中期选举前几周的历史最低点。在《华尔街日报》的最新民调中，特朗普的支持率为37%，是该媒体自前总统乔治·H·W·布什以来，总统在中期选举前不久的最低支持率。在中期选举前不久，与特朗普最接近的总统支持率是前总统乔治·W·布什第二任期时的39%。 这项民调距离今年的中期选举仅剩几周，总统及其政党正面临严峻的选举环境。共和党正面临不受欢迎的伊朗战争，这

卡尔森为何支持“弹劾”特朗普？

美国右翼网红卡尔森最近表示，如果特朗普考虑首先使用核武器，就应立即遭到弹劾。此前五角大楼的提议，明确把使用战术核武器纳入考量选项。 美国影响力巨大的右翼网红塔克•卡尔森（Tucker Carlson）最近的一番言论，震惊了美国国内外。 卡尔森这番话之所以令人震惊，是因为他并不是讨厌特朗普的美国左翼人士，相反，他曾经是最知名的特朗普支持者，在担任福克斯新闻主持人及后续自媒体创作期间，他长期利用自己的

约翰·海勒曼描绘了特朗普可能的退场方式，其中包括一种‘糟糕’的情景

MS NOW的国家事务分析师约翰·海勒曼警告称，2028年总统选举之后情况可能会变得‘糟糕’，因为关于唐纳德·特朗普是否会接受美国人民的意愿或再次试图掌权的疑问仍在持续。 尽管根据第22条修正案，特朗普在2028年竞选连任第三任期在宪法上是被禁止的，但他多次提及这种可能性。 海勒曼在接受华莱士的播客《The Best People》采访时提到，特朗普有‘三种可能的退场方式’。第一种是特朗普‘自愿离

是时候加息了

新任@economism主笔论述为何沃什下周应加息。经济方面的理由很充分（高通胀、就业市场稳健），但制度层面的理由更为关键——沃什有机会消除外界对其独立性的担忧。

民主党人应赶紧争取更多对特朗普持怀疑态度的人

罗纳德·布朗斯坦 在竞选活动的最后几周，最值得关注的指标是民主党候选人在不认可总统唐纳德·特朗普的选民中的表现。 许多候选人在这些选民中尚未达到赢得选举所需的基准——尤其是在偏红的州。但特朗普支持率下降给共和党带来的挑战依然巨大。为了避免在11月遭遇惨败，今年大多数共和党候选人需要赢得的不认可特朗普表现的选民数量，将远超几乎所有共和党人在特朗普第一个任期内所获得的水平。 自20世纪90年代以来，对

当美联储遇上特朗普……

当美联储遇上特朗普…… 沃尔夫：我们目睹的不仅是美联储与特朗普之间的博弈，也是一个基本面强劲的经济与不负责任的政府之间的较量。 上周，美联储(Federal Reserve)决定将联邦基金利率上调0.25个百分点，至3.75%至4%的区间，这是美国央行三年来首次加息。鉴于它近年一直未能实现通胀目标，此举是明智的，甚至可以说早该如此。唐纳德•特朗普(Donald Trump)对此作出了可以预见的

独家 | Kalshi 寻求扩展快速增长的高风险交易领域

一种今年在海外人气爆棚的高风险交易类型，即将在美国变得更加主流。一家以预测市场闻名的平台，其永续合约交易量激增。

“他越虚弱，就越危险”：特朗普在权力式微之际猛烈抨击

唐纳德·特朗普周二在联合国发表讲话，威胁要“毁灭”伊朗。然而，即使作为地球上最有权势的人展示军事肌肉，他也无力阻挡国内政治的引力牵引。 走进纽约联合国总部大楼时，美国总统接受了CNN主播凯特兰·柯林斯的提问，此前他曾禁止CNN进入白宫，直到法官裁定反对他。这位80岁的老人厉声说道：“我很惊讶CNN竟然来报道我。你们不应该来报道我。”这种发作提醒人们，即使特朗普扩大了行政权力并主导了全国舆论，仍有些

预测市场进军美国股市引发监管警钟

华盛顿，9月28日：根据独立数据和监管专家的观点，预测市场正迅速成为投资者用来对特斯拉、苹果等美国公司进行投注的新的交易场所，这引发了人们对投资者保护和市场监管的担忧。 这一由 Polymarket 和 Kalshi 开创的新兴行业之所以迅速崛起，是因为它允许用户对几乎所有事物进行投注，包括体育赛事、选举结果以及军事行动等。 根据独立研究以及路透社的报道，过去一年里，这些预测市场已经扩展到了传统的

特朗普为预测市场挂出了“待售”招牌。各州正在予以抵制。

纽约是众多州中最新一个对所谓的“预测市场”说“够了”的州。周四，纽约州总检察长莱蒂蒂亚·詹姆斯起诉 Polymarket，指控其经营“非法赌博业务”，这距离她对 Kalshi 提起类似诉讼仅过去两个月。几小时后，Polymarket 反诉，声称该州无权对其执行赌博法。第二天，在与俄亥俄州和田纳西州的争端中，一家联邦地区法院在管辖权问题上裁定 Kalshi 胜诉，称这是联邦事务，这与第九巡回法院今夏

科纳基：43%的选民希望中期选举投票能‘表达对特朗普的反对’

科里·布克呼吁民主党人'专注于完整采访' 约翰·巴拉索表示'我们需要做得更多'以缓解生活成本压力 完整采访 科里·布克称特朗普总统在白宫媒体禁令后'无视'第一修正案 约翰·巴拉索称特朗普总统禁止媒体机构不违反美国宪法 科里 AI'没有人类智慧'将是'灾难性的' 帖子 如果民主党控制国会，调查是否即将到来？ 喜剧演员哈桑·明哈吉谈他如何将'边缘'故事带入'主流'正在播放 43%的选民希望中期选举投票

受经济困境影响，特朗普第二任期内不支持率达到最高点：爱默生学院民调

根据一项新的民调显示，在能源成本上升和经济困境的背景下，特朗普总统在第二任期内的不支持率达到了最高水平。 在爱默生学院的一项民意调查中，特朗普的不支持率达到58%，而只有39%的受访者认可特朗普作为总统的工作表现。