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2025年末中国政府债务规模超100万亿元 负债率73.2%
截至2025年末，政府法定债务余额96万亿元，主要是中央和省级政府发行的债券，其中，国债余额41.2万亿元、地方政府法定债务余额54.8万亿元。 【财新网】截至2025年末，包括政府法定债务和隐性债务在内的全国政府债务余额102.5万亿元，政府负债率为73.2%。 在2026年8月25日召开的第十四届全国人民代表大会常务委员会第二十四次会议上，财政部副部长林泽昌受国务院委托、向全国人大常委会作《国
全球面临2兆美元债务利息压力 影响与解方一次看懂
（中央社伦敦9日综合外电报导）全球政府正面临日益沉重的债务危机。随著借贷成本升至近20年高点，各国政府背负创纪录债务，光是2025年，经济合作暨发展组织（OECD）成员国债务利息支出就超过2兆美元，美英法等国甚至已花费更多资金支付公债利息，而非国防。市场忧心，若经济成长无法有效提振，持续攀升的利息负担可能迫使各国政府在加税与削减支出之间做出艰难抉择，甚至陷入「债务死亡循环」。 「金融时报」（Fin
社会融资对金融市场的依赖度大幅提升
与去年同期的情况比较，虽然商业银行总量扩张较去年减少6万亿，但在结构上，商业银行体系的资产负债对金融市场的依赖度在上升。图：视觉中国 截至8月末，社融投放的年化规模由上月的33.9万亿/年放缓至33万亿/年，为2025年以来最低水平，其中包括企业与居民在内的实体信贷投放年化规模已降至13.21万亿/年，延续了2023年3月以来的放缓趋势。目前，从新增的角度看，实体信贷投放占社融的比重已降至40%
美债突破四十万亿美元，买单的是美国民众
李志伟《人民日报》（2026年09月10日 第 17 版）美国债务时钟网站显示，美国联邦政府债务总额已超过40万亿美元。这一规模已超出2025年美国全年国内生产总值近10万亿美元，折算下来，相当于美国人均背负约11.6万美元的国家债务。今年3月美债刚突破39万亿美元关口，仅5个月便新增1万亿美元，近一年来债务规模膨胀约2万亿美元。债务增长不断提速，暴露出美国财政的沉疴，也引发全球市场对潜在风险的普
美国政府债务
15年 14.8万亿美元 40.1万亿美元
美国债务突破40万亿美元，危及每个美国人的生活质量
美国的国家债务不断攀升，却几乎看不到解决方案。未偿公共债务总额历史上首次突破40万亿美元——相当于每个家庭近30万美元。这一数字应让每个美国人感到震惊，然而多年来政客们承诺轻松解决问题的说辞已削弱了公众的紧迫感。 随着美国突破40万亿美元这一严峻里程碑，我们必须正视为何如此高的债务是对我们共和国的生存威胁，以及还有哪些现实的解决方案。 最常用的衡量标准是债务与GDP之比。目前美国公共债务总额已超过
全球债务创新高 突破365万亿美元
国际金融协会(IIF)表示，受新兴市场推动，全球债务在今年上半年增加逾10万亿美元至超过365万亿美元的纪录高位。 IIF在最新一期《全球债务监测》报告中称，在中国带动下，新兴市场债务增加6.5万亿美元，达到逾110万亿美元，而发达经济体的债务增速大幅放缓。若不计中国，新兴和发展中经济体的债务在上半年增加约1.7万亿美元，达到创纪录的38万亿美元。 新兴市场主权欧洲债券发行正以创纪录速度增长，其中
法国债务攀升至1995年以来最高水平：财政部
巴黎——法国财政部9月19日表示，由于赤字激增，法国的债务规模正在不断扩大，预计到2026年将达到自1995年以来的最高水平。 财政部消息人士告诉记者，公共债务占GDP的比例将在2026年达到119.3%，2027年达到121.7%，是欧盟成员国应力争达到的GDP占比60%参考上限的两倍。 这些债务数据将创下自法国国家统计局（INSEE）于1995年底开始采用现行方法记录债务水平以来的最高纪录。
在中国和美国借贷的带动下，全球债务总额现已达到创纪录的365万亿美元：国际金融协会
根据国际金融研究所（IIF）的最新研究，今年上半年全球债务总额攀升至创纪录的365万亿美元以上，其中中国和美国是债务增长的主要推动力。这一数据反映了全球100多个成熟市场和新兴经济体中政府、家庭、金融机构以及非金融企业这四个主要借款部门的债务总额。根据该机构周三发布的《全球债务监测报告》，这是全球债务连续第六个季度出现增长。 国际金融研究所全球市场与政策主管埃姆雷·蒂夫蒂克（Emre Tiftik
美国国债规模突破40万亿美元，市场质疑特朗普政府增长策略
美国国债达到40万亿美元，市场质疑特朗普政府增长战略。美国国债已超过40万亿美元，引发对财政可持续性的担忧。 特朗普政府，包括财政部长斯科特·贝森特，表示经济加速增长可以解决债务问题。 然而，穆迪分析（Moody's Analytics）和RSM US的经济学家认为，考虑到当前GDP增速为1.5%至2.1%以及通胀压力，所需增长率（每年3%至6%）并不现实。 与伊朗不断升级的战争进一步加剧了市场不
OECD示警 公债殖利率飙升将成各国公共财政隐患
（中央社巴黎23日综合外电报导）经济合作暨发展组织（OECD）今天表示，随利息偿付占政府支出的比重不断上升，公债殖利率飙升已成为各国公共财政的「重大隐患」，呼吁各国控制支出。 英国「金融时报」报导，OECD首席经济学家史卡佩塔（Stefano Scarpetta）表示，各国政府借贷成本拉高，部分原因出在市场对公共财政稳健度的疑虑。总部位于巴黎的OECD警告，许多成员国正面临「日益迫切的财政挑战」。
美国并非唯一背负巨额债务和巨额利息支付的国家
投资者正在全球范围内抛售政府债券，部分原因是历史性的政府债务。
化债成功了吗
从付息规模看，2026年包含国债、地方政府债券及城投有息债务在内的全口径政府类债务付息规模已接近6万亿元；即便经过持续的置换降成本，城投平台的平均融资成本2025年仍有4.23%。图：视觉中国 距离2028年地方隐性债务清零的时间节点已经不足两年。过去很长一段时间，地方城投平台和房地产领域的债务周期主导了经济周期，而目前经济周期的主导权已经阶段性让位给了制造业产业投资、出口以及宏观经济政策的托底
解析社融结构变化：债券“低价”扩容，对贷款替代效应几何？
【财新网】2026年8月末，对实体经济发放的人民币贷款在社会融资规模存量中的占比降至六成以下，为2019年6月以来首次。中国社会融资结构正在发生怎样的变化？ 社会融资规模是指实体经济从金融体系获得的资金，包括人民币贷款、外币贷款、委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票、企业债券、政府债券和非金融企业境内股票。其中，人民币贷款、政府债券和企业债券是主要融资渠道。 从存量占比来看，政府债券融资仍然是社
陆挺：全球债券市场正经历一场深刻的范式重构
【财新网】8月底受能源价格上涨、通胀预期升温以及主要央行货币政策预期变化影响，全球债券市场经历新一轮猛烈抛售。美国10年期国债收益率一度升至4.816%，为2025年1月以来最高。日本10年期国债收益率时隔30年首度触及3%，30年日债收益率升至4.18%的历史高位。英国30年期国债收益率再创1998年以来最高，德国、澳大利亚10年期国债收益率均创2011年以来新高。 对于全球发达市场国债收益率上
当海外债权可以被第三方“宣布无效”，谁还在乎主权信用
2026年9月2日，美国能源部长克里斯·赖特在加拉加斯宣称，中国将不能对委内瑞拉新生产石油收入拥有任何债务或债权。美方与委内瑞拉签署25年石油合作协议，取得17个油田长达100年的开发权。这不是债务违约，而是“债权被第三方宣布无效”。主权偿债风险通常来自“债务人无力偿还”，而这里风险来自“债务人被第三方控制后，第三方不承认原债权”。9月3日，外交部发言人郭嘉昆回应称，中国和委内瑞拉的合作受到国际法
美债才是AI泡沫的“终极杀手”？机构警告：10年期收益率破5%或成引爆点
本轮美国债务过剩的主体是政府而非企业，这一结构性差异使传统的“企业去杠杆”叙事失效，并把10年期美债收益率推到了决定AI繁荣命运的关键位置。 洛克菲勒国际董事长Ruchir Sharma在英国《金融时报》撰文指出，美国联邦债务已突破40万亿美元，10年期美债收益率升至约4.8%；一旦“决定性突破5%”——互联网泡沫时代以来的区间上沿——AI泡沫可能破裂。 政府高息发债产生的挤出效应正在推高AI企业
中国计划到2030年算力供给能力实现大幅增长
（北京讯）中美围绕关键技术持续博弈的背景下，中国官方提出，到2030年，中国电子信息制造业在全球产业格局中要发挥“举足轻重”的作用，重点领域的关键核心技术快速突破，算力供给能力实现大幅增长。 据报道，中国工信部、国家发改委星期二（9月15日）联合发布了《电子信息制造业发展“十五五（2026至2030年）”规划》（简称《规划》）。 《规划》提出，到2030年，中国电子信息制造业的“高质量发展”要取得
🔊 美国国债已飙升至40万亿美元以上。‘美国无法继续
沿着目前的轨迹，以目前的税率，发放目前这样的福利……’现在收听世界新闻播客。
中国8月新增社融1.66万亿元，人民币贷款增加600亿元，前8月股债融资占比首次超过贷款
2026年8月金融数据显示，社会融资规模存量同比增长7.2%，前八个月增量累计达23.91万亿元，同时广义货币（M2）同比增长7.5%，人民币贷款余额同比增长4.9%。 证券时报经测算，今年前8个月，债券和股票融资在社会融资规模增量中的占比升至50.31%，已超过贷款占比，较五年前同期高出近20个百分点。其中，企业债券在社会融资规模增量中的占比升至11.67%，较上年同期提升约5.8个百分点。 2
AI基建泡沫的边界：不只是GDP的25%
据中心建设。历史上铁路、电气化和互联网三轮投资接近GDP的25%时，美国政府均在减债，为私人部门让出长期资本空间；今天，美国财政部与AI建设却在同时大规模融资，六家大型科技企业的合计自由现金流预计2026年转负，2027年缺口进一步扩大。仅凭GDP的四分之一判断这一轮周期的空间，恐怕还不够；市场流动性可能是这一轮周期中比过去更突出的约束因素。 《巴伦周刊》最近回顾美国250年的资本开支周期，铁路、
英国政府8月借款额超出预期，达183亿英镑，“财政紧身衣”愈发收紧——商业直播
英国8月借款跃升至183亿英镑 早安，欢迎收看我们对商业、金融市场和世界经济的滚动报道。 英国国家债务增速快于预期，因为政府再次借入超出预期的资金以平衡账目。 最新发布的公共财政数据显示，英国8月借款达183亿英镑，比2025年8月多29亿英镑，因为支出增速快于政府收入。 这高于金融界预测的156亿英镑。但更重要的是，它比预算责任办公室（OBR）对8月的预测高出35亿英镑。 这意味着迄今为止本财政
如果“大再平衡”即将到来，中国真的会为此买单吗？
迈克尔·佩蒂斯表示，一场大再平衡即将到来，而中国将为此买单。奇怪的是，这位坚持认为权力决定谁买单的人，却从未用这一论断检验过华盛顿。这位驻北京的经济学家自2013年出版《大再平衡》一书以来，一直警告说一场大再平衡即将到来。 他最新在《外交事务》上发表的文章？你猜到了：“大再平衡：谁将承担全球贸易调整的成本？”这还是老调重弹：当今的贸易失衡是不可持续的。中国、德国和其他几个国家卖得远比买得多。美国买
下午察：中小企业成了中国的“免息银行”？
中国政府开始重视持续多年的中小企业“回款难”问题。中国国务院办公厅上周四（9月10日）发布《关于加强中小企业回款难问题治理有关工作的通知》，直接针对“大企业拖欠中小企业账款”，要求分行业明确合理账期，引导大型企业把对中小企业的最长付款期限限制在60日内。 本周一（14日），中国工信部、国资委、市场监管总局、证监会和央行五个部委又召开政策吹风会，从规范账期、央企带头付款、查处拖欠账款、加强信息披露和