美联储翻修工程无违法行为 特朗普仍要求鲍威尔辞职

特朗普（右）第二任期以来多次要求美联储降息，并持续批评鲍威尔的利率政策。（法新社） （华盛顿综合电）美国联邦储备局监察长办公室说，调查显示美联储华盛顿总部翻修项目没有存在刑事违法行为。不过，美国总统特朗普仍要求美联储前主席鲍威尔辞去理事职务。美联储监察长办公室（OIG）周三（9月30日）报告说，没有合理理由认为翻修工程涉及违反联邦刑法的行为。不过，工程监督存在不足，工程费用从2020年估算的13亿

特朗普称应迫使鲍威尔辞去美联储理事职务

杰夫·梅森报道，美国总统唐纳德·特朗普表示，前美联储主席杰罗姆·鲍威尔应因该央行总部的翻修工程辞去理事会职务。此前的一份报告发现，一系列失误导致成本飙升。 “这栋楼预算超支，而且正以创纪录的速度超支；至少已经‘太迟了’，鲍威尔应被迫辞去理事职务。”特朗普周三在社交媒体上写道，并使用了长期以来对鲍威尔带有贬义的昵称。 特朗普还指示司法部长托德·布兰奇研究监察长的报告，“并决定对此采取何种措施”。这份

能把鲍威尔从美联储理事会赶走吗？需要了解什么

自唐纳德·特朗普总统第二个任期开始以来，他就一直试图强行将自己的意志强加给美联储，打破了美国中央银行应远离政治干预的现代惯例（至少在公开层面上是这样）。特朗普曾施压要求美联储降低利率，并公开抨击时任美联储主席杰罗姆·鲍威尔。他还试图以未经证实的抵押贷款欺诈指控为由，将美联储官员丽莎·库克赶下台。 虽然在美国总统任命的凯文·沃什于5月接替鲍威尔后，特朗普的公开批评暂时有所减弱，但种种迹象表明，特朗普

【市场动态】美联储决策前瞻：加息顺应民意；不动创造历史—沃什何去何从举世瞩目

【彭博9月16日】联邦公开市场委员会（FOMC）正在华盛顿议息，将于美东时间周三下午公布的结果牵动市场神经。此次会议召开之际，全球债券市场暴跌不止，10年期美债收益率连闯大关触及2007年以来最高水平。与此同时，能源价格飙升令通胀担忧有增无减，不久前发布的核心消费者价格涨幅超出预期，为决策层提供了收紧政策的更多理据。 交易员已经几乎断定美联储此次会加息25个基点，华尔街各大机构也纷纷调整预测。然而

特朗普可能将目标对准三位美联储理事。罢免他们可能比看上去更难

唐纳德·特朗普总统在打压他眼中美联储对手的行动中又多了一张牌，尽管周三发布的一份报告并未发现任何依据，可以就美联储耗资高昂的总部翻修工程提出刑事指控。 加上与理事丽莎·库克和迈克尔·巴尔分别相关的争端，特朗普决定将总部开支问题归咎于前主席杰罗姆·鲍威尔，这意味着他可能寻求罢免美联储七名理事中的三人。不过，近期法院的裁决表明，任何此类尝试都将面临重大的法律障碍。 任何法律行动都可能需要数月才能见分晓

美联储的信誉取决于抵制政治，而非玩弄政治

上个月在杰克逊霍尔，所有人的目光都集中在美联储主席凯文·沃什在美联储年度会议上的首次演讲上。但所有人的思绪都集中在下周美联储的利率决定上。 哈佛大学经济学家肯尼斯·罗格夫作为午餐演讲者出席了杰克逊霍尔会议，他提出了这样的建议：“如果他们有可能把决定推迟到中期选举之后，那对机构来说是有好处的。”鉴于唐纳德·特朗普总统对美联储的攻击，他问道：“如果你试图维护美联储的独立性，是当面挑衅能更好地维护，还是

突发：特朗普呼吁杰罗姆·鲍威尔从美联储辞职

FT社评：凯文•沃什必须说到做到

美联储主席上月发表鹰派言论，称美国的通胀压力意味着货币政策制定者“有工作要做”。在美国央行今明两天举行的会议上，他必须说话算数。 上月在杰克逊霍尔，美联储(Federal Reserve)主席凯文•沃什(Kevin Warsh)发表了出人意料的鹰派基调演讲。他警告称，如果美国的通胀压力没有足够明显且迅速地缓解，货币政策制定者就会“有工作要做”。在此之前，投资者一直在猜测沃什是会屈服于唐纳德•特朗普

随着沃什的蜜月期结束，美联储面临的三种抉择

距离关键的美联储会议还有一周，唐纳德·特朗普总统对新任主席凯文·沃什发出了他的第一轮威胁。 特朗普在周五发帖称：“美联储理事会及其伟大的新领导人必须变得聪明起来——为了改变，做一次爱国者吧。” 他敦促政策制定者降息，尽管市场认为加息以对抗通胀的几率超过一半。 特朗普表示：“高利率把美国置于非常不公平的劣势，我不会允许这种事发生！”沃什与特朗普的蜜月期正式结束。 投资者对特朗普的最新抨击不屑一顾，或

10月加息预期进一步降温，两位美联储副主席同日表态：下一步行动需更多时间

美联储两位副主席周四同日释放了下一步加息需要谨慎的信号。 美联储负责货币政策的理事会副主席菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson）警告称，通胀居高不下的时间已经过长，并认为通胀可能持续处于高位的风险依然存在。 不过他也表示，他和同事们正在应对一连串的经济冲击，在决定下一步行动之前，需要仔细评估即将出炉的经济数据。 杰斐逊周四在夏洛茨维尔的弗吉尼亚大学表示： “展望未来，我的观点是，未来

面对面｜缪延亮：当下美联储内部到底谁说了算？

【财新网】随着美联储主席沃什上任后政策沟通风格的转变，其在 FOMC 内部的决策影响力正成为市场关注的新焦点。美联储 FOMC 实行委员会决策制。该委员会由7名位于华盛顿的美联储理事和12名地区联邦储备银行行长组成，共19人；每次议息会议仅有12人拥有投票权，包括7名理事、纽约联储银行行长，以及其余11名地区联储行长中的4名轮流投票者。 历任主席的决策风格差异显著。分析人士指出，新任美联储主席沃什

华尔街机构警告：美联储犯下“原罪”，十年期美债收益率或将迈向8%

全球债市风暴愈演愈烈之际，TS Lombard首席美国经济学家Steven Blitz发出警告，美联储重蹈历史覆辙，在通胀尚未被彻底压制之前便过早放松货币政策，这一"原罪"将推动十年期美债收益率在未来数年内最终触及8%。 十年期美债收益率周三已升至5.30%，创2002年以来新高，华尔街多数机构正在讨论6%是否是下一个关口。但Blitz在其最新报告《原罪重演》中认为，这种判断"格局太小"——5.7

美联储新框架与我们所处的“模糊”时代

无论是不是沃什在任，美联储的长期政策压力依然会是降息。当然，沃什宣布放弃前瞻指引，等于是推动政策体系本身也进入了模糊状态。 第一，随着大规模的资本投资到人工智能领域，算力加速远超摩尔定律，这一加速状态何时能够达到顶峰？第二，这些投资所对应的预期资本回报能否真的落地成为财务现实？第三，人工智能技术会否真的可以将经济的生产力大幅提升？第四，生产力提升之后带来的资本回报在社会群体间会如何分配？Token

全球货币解构（一）｜美联储能挡住「疫情金融」的溃坝风险吗？

前言：当西方主流舆论将近年来的高通胀与金融动荡简单归咎于地缘冲突或能源短缺时，这种叙事掩盖了更为深刻的宏观真相。从美国联储局疫情期间的天量货币超发推高实体与资产通胀，到中美两大经济体同时陷入历史性的政策周期失步，再到全球北方金融资本霸权与南方实体制造体系的激烈对撞，一场围绕货币主导权、债务可持续性与未来全球定价权底座的深层重构正在上演。西方叙事对自身货币政策原罪的选择性忽视，掩盖不了货币秩序从纸面

​美联储副主席：未来数周定案银行压力测试新规

鲍曼说，银行压力测试新规范将让既有的“不透明”、“毫无必要地难以预测”的制度，成为过去式。（路透社档案照） （伦敦19日中央电）美国联邦储备局理事会监管副主席鲍曼周五在伦敦金融城演说，预告美联储“未来几周”将就银行压力测试新规范展开表决，相关改革意在增进美联储的测试透明度，并提升金融机构预测、应对不同实务情境的能力。 鲍曼说，新规范将让既有的“不透明”、“毫无必要地难以预测”的制度，成为过去式。

缪延亮：Jackson Hole会议观察——美元、美债与全球货币秩序

一、Jackson 从“沟通失误”到“矫枉过正”Jackson Hole会议最重要的边际变化，是沃什的政策姿态明显转鹰。7月FOMC会议时，沃什仅表示若通胀持续高位，可能需要进一步收紧政策；而这次则进一步要求，潜在通胀不仅要向2%回落，而且必须“明确且以足够快的速度”下降。政策标准由关注通胀水平，进一步升级为同时关注通胀回落速度，明显提高了抗通胀要求，降低了加息门槛。 然而，美国经济基本面并未恶化

美联储大楼翻修与特朗普推动罢免鲍威尔

2018年特朗普将杰罗姆·鲍威尔提升至美国央行最高职位后仅数月，便开始公开攻击鲍威尔，并私下考虑解雇他。特朗普对鲍威尔未按总统认为的必要进行降息感到不满。

美联储理事日程显示与银行家的禁言期活动

最近几个月，在美联储的禁言期内，两位美联储理事与私营部门银行官员会面或参加了由他们主办的活动，而此类会议在此期间受到限制。 5月和6月的日程显示，负责监管的副主席米歇尔·鲍曼在6月16日至17日联邦公开市场委员会会议前一周会见了马萨诸塞州银行家协会负责人。目前尚不清楚这次谈话是否是为鲍曼在该组织于FOMC会议后一周主办的活动上发表公开演讲做准备。 州长杰罗姆·鲍威尔于5月卸任美联储主席，他于6月9

特朗普称他已要求布兰奇“研究”那份为鲍威尔洗清嫌疑的美联储监察报告

特朗普总统周三写道，他已请美国司法部长托德·布兰奇（Todd Blanche）“研究”审计长（IG）报告，该报告清除了前联邦储备主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在中央银行装修相关的刑事不当行为指控。 “我已请司法部长托德·布兰奇研究该报告，并决定如何处理这座相对较小的建筑群——它超预算数亿美元，现在根据报告将至少花费25亿美元，且看不到结束的迹象，”特朗普写道。 IG报告发现，鲍威

加美财经解释：谁会投下关键一票？为什么美联储9月会议越来越倾向于加息

美国8月通胀数据公布后，美联储下周会议的天平进一步向加息倾斜。 综合最新就业、生产者价格和消费者价格数据，以及12名投票委员近期的公开表态来看，美联储9月会议目前更倾向于加息25个基点，将联邦基金利率目标区间从3.50%—3.75%提高到3.75%—4.00%。 但这次会议最值得关注的，并不是利率期货给出的加息概率，而是美联储内部的投票结构。 7月会议时，美联储仍以9比3决定维持利率不变。短短一个

多位美联储官员支持进一步加息，“三把手”称年内还需加息但不急，10月加息降温

美联储多位官员周二密集发声，强化了年内仍需进一步收紧货币政策的预期，但市场对近期加息的押注却有所降温。 纽约联储主席John Williams在纽约布法罗发表讲话时表示，若经济走势与其预期基本一致，年内晚些时候再加息一次或属适宜之举，以推动通胀更及时地回归目标。 与此同时，他强调，美联储9月的加息行动为政策制定者争取到了更多观察时间，"没有必要急于行动"。 "Williams已明确反对美联储在10

面对面｜缪延亮：沃什的“格林斯潘梦”，为何在今天走不通？

【财新网】美联储主席沃什上任以来，其政策沟通风格正引发市场持续关注。今年7月FOMC会议上，沃什大幅减少前瞻指引，市场随后自行收紧金融条件，30年期美债收益率一度突破5.3%；8月杰克逊霍尔全球央行年会上，沃什又释放超预期鹰派信号，被市场解读为对7 月沟通偏差的修正。在此背景下，随着前主席鲍威尔卸任后留任理事，市场开始出现美联储是否形成 "双权力中心" 的讨论。 与此同时，美联储内部政策发声趋于分

财政部 vs. 美联储：2026年债券市场的“史诗狂怒”行动

当地时间2026年9月1日，美国北卡罗来纳州阿什维尔，美国财政部长贝森特（左）和美联储主席沃什。 如果政府经济政策的两大核心机构并非进行协调一致的分工协作，而是朝着相反方向拉扯，这恰恰标志着政府内部存在根本性的分歧。当这种情况发生在仍然是美元体系锚点的美国，参与者是美联储和美国财政部，而较量的舞台是规模达32万亿美元的美国国债市场——这本应被视作全球最重要的流动性安全资产——那么，似乎就具备了上演

【华尔街原声】美国银行CEO：通胀必须要得到控制

【CNBC】美国银行董事长兼首席执行官布莱恩·莫伊尼汉（Brian Moynihan）近期接受CNBC采访时表示，美国通胀仍难以快速回落，美联储需要继续保持紧缩政策。　　美国银行预计，美联储今年还将加息两次，即使如此，通胀也可能要到2027年底至2028年才能逐渐接近2%的目标。油价上涨以及工资增速加快等因素正在持续增加通胀压力，未来6至12个月，美联储仍需维持较高利率以确保通胀继续回落。　　不过